【浙商电新张雷】欣锐科技（300745）点评：布局桩端电源模块，受益超级充电桩建设起量

【布局桩端电源模块，充分受益超充桩建设】公司核心客户小鹏汽车目前建成816座超充站，规划25年2000座超充站，此外理想、广汽埃安、特斯拉等主机厂也在积极推进超充站建设。电源模块在快充桩成本占比近50%，公司在盐城投资3.6亿元用于建设充电桩核心模块及车桩智能应用，凭借在电力电子领域的深厚积累和主机厂的稳定合作关系，切入充电桩赛道充分受益超充趋势。

【比亚迪DMi环比高增，绑定龙头放量确定性强】二三线城市电动化率低，混动车型不依赖于地域补能设施，油价高位回落背景下23年有望保持高增。公司2021年进入比亚迪DM-i供应体系，是其目前唯一车载电源外部供应商，公司绑定比亚迪有望快速放量。

风险提示：客户集中的风险；新能源汽车销量不及预期；超充桩建设不及预期。

联系人：张雷/黄华栋/赵千里/杨子伟13166154039/虞方林