深科达：产品首次进入苹果供应链系统
夜长梦山
2023-06-30 12:15:17
深科达 688328：产品首次进入苹果供应链系统，MR镀膜设备独供，预再造一个深科达
#【兴证电子】建议重视MR。quest2一年总销量最高800万部，对标游戏主机一年4000-5000万部销量，渗透率接近20%，考虑到全球电脑类产品（notebook+pad类）一年总销量近3-4亿部，mr如果对标电脑，10%-20%渗透率就接近3000-8000万部的销量，如果仅考虑苹果电脑类产品（mac+ipad）一年8000万部左右总销量，mr10-20%渗透率即800-1600万部销量，苹果mr销量预计普通版千万部起步。
#独家开发MRpancake镀膜设备全市场唯一。Pancake镀膜是MR头显中价值量最高的环节，其中技术含量最高最贵的是1/4波片和曲面贴膜工艺，目前1/4波片被美国3M和日本旭化成垄断。深科达独家开发镀膜设备，有望打破垄断，且镀膜设备已通过苹果产业链验证，实现全市场独供。
#价值严重低估修复预期极大。预计50万台mr对应设备投资额为5kw，而市场对于mr出货普遍预期在500-1000万台之间，镀膜设备毛利率40%，贴合设备30%毛利率，出货量如果在300-500-1000万套，净利润对应1.3亿-2.17-4.3亿，这仅是苹果预期，加上国内头部企业的预期歌尔，pico等，空间巨大。公司目前处于估值修复前夕，投资安全性极高。
【国金电子】深科达：绝对收益品种，mr、半导体、光模块设备放量可期
目前20亿市值，主营贴合设备，2022年收入6亿元，可比公司联得装备（47亿市值）、易天股份（38亿市值）。
未来看点：1）公司独家开发mr pancake镀膜设备，预计50万台mr对应设备投资额为5kw。2）后道设备涵盖分选机、固晶机、探针台等领域，合计市场规模达200亿元。2023年光模块芯片贴合机收入为3kw。
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