按揭利率

研预计按揭利率进入新一轮下降周期

据中国央行主管的《金融时报》，广东住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，新房环比“由涨转跌”，二手房价环比跌幅扩大，是二季度市场交易情绪较弱，成交量下滑的结果。同时，叠加近期债务到期、保交楼力度加大对资金需求增加，开发商重回降价促销通道。一季度积压的需求释放完毕后，需求出现断层，对此，政策端已经开始部署。

从市场趋势看，预计按揭利率进入新一轮下降周期，各地因城施策的力度继续加大，预计三季度相比二季度会有所好转，低位修复。

（关注意义：地产不稳，信用不宽）

02

特斯拉 xAI

- xAI 将尽快向公众发布新工具。 - xAI 会通过结合文本、图像的方式实现世界人工智能。 - xAi 第一个产品发布的详细信息将在几周内公布。 - 任何普通人都可以为 xAI 的未来投票。 - xAI 创始团队成员们有着 DeepMind、OpenAI、Google 和 Tesla 等机构的强大背景。这些研究学者对AI领域贡献颇丰，如 Adam Optimizer、批归一化、层归一化和对抗性示例的发现等。 - xAI 以理解宇宙的真实本质为愿景，总体目标是构建一个良好的通用人工智能（AGI），以取代微软、谷歌和 OpenAI。马斯克预计 AGI 或将在不久成为现实，而自己面临两个选择，要么旁观，要么加入。 - 共同创始人杨格（Greg Yang）表示，xAI 旨在通过开发一种数学上的「万物理论」，为人工智能打开全新视角。 - 人均 GPU（计算资源数量）是项目成功与否的重要指标。马斯克希望 xAI 保持相对较小的团队，「让最顶尖人才拥有大量自主权和资源实践想法」。 - 马斯克对谷歌这样的大型公司掌握人工智能的主导地位保持警惕。他用「讽刺」形容 OpenAI 的现状，认为其发展方向与其最初的宗旨截然相反。 「OpenAI 现在已经变得封闭且非常追求利润，因为他们想在三年内投入一千亿美元，这需要吸引投资者来获得巨额利润」。 - 马斯克认为不该给人工智能下达「不可能」的任务并强迫它说谎。当前，用政治正确、或训练人工智能说谎的导向是十分危险。 「构建超级智能的最安全方式是训练一个拥有极度好奇心和追求真相的通用 AGI」。 他明白「这会招致声讨，但对真理一丝不苟的追求是我们前进的唯一途径」。 - xAI 需要更多地去了解物理世界，而不仅仅是互联网。目前的模型只是模仿它们的训练数据。而 xAI 真正想做的是改变范式，让模型真正发现真相。 - 特斯拉正在制造定制芯片。xAI 将与它旗下公司密切合作，例如推特和特斯拉等。xAI 将利用推特上的公开数据来训练 AI 大模型。 马斯克指责诸多 AI 公司非法使用推特数据进行训练，因此推特不得采取速率限制。 - 马斯克认为 AI 需要国际监管机构。他在直播中称，如果人们创造了数字超级智能，便可被其掌权，但权力机构不愿也不会成为超级智能的从属。「因此，我们需要某种国际监管机构。」。

（自动驾驶 的进程将会进一步催化，形成共振；关注：虹软（BEV路线图），千方科技 v2x）

03

自动驾驶

城市NOA迎来快速落地期，智能驾驶进展加速，行业迎技术、法规、用户接受度三重拐点，今年上半年，已有越来越多的市场玩家开始放弃高精地图路线，转而通过AI大模型实现城市NOA这一级别更高的智能辅助驾驶系统。

04

第一辆Cybertruck下线，推荐蒙特雷（墨西哥） 7月15日下午，第一辆Cybertruck在特斯拉得州超级工厂下线。 2019年11月首次提出，风格与市面上的皮卡完全不同，其灵感来源于1982年科幻电影《银翼杀手》，起售价为39900美元(折合人民币约为28万元)； 蒙特雷是兵家必争地 （1）北美空间：北美汽车市场空间2000万辆，2022年北美新能源渗透率仅7%，北美市场将会是电动车产业链发展的下一增量； （2）墨西哥作为美国汽车工业的后花园，计与 52 个国家及地区签署 14 项自由贸易协定，与 33 个国家及地区签署 32 项相互促进的保护投资协定。 （3）蒙特雷：同时蒙特雷是墨西哥的工业心脏，距离德州618公里（开车6.5小时），是发展新能源部件的兵家必争之地。 墨西哥弹性标的 【东山精密】2015年开始切入T客户产业链，在临港、昆山、墨西哥、美国跟随大客户扩产，未来ASP有望2w以上； 【拓普集团】2022年T客户收入占比38.57%，已跟随T客户去墨西哥建厂，一期220亩土地，长期规划千亩产业园； 【爱柯迪】2014年成立墨西哥子公司，墨西哥北美生产基地2022年下半年投产，2023年墨西哥二期扩产，有望就近配套； 【旭升集团】2013年开始与T客户合作，2022年T客户销售额占公司总营收37%，跟随T在墨西哥建厂； 【新泉股份】公司已是大客户上海工厂仪表板供应商； 【岱美股份】为T客户供应遮阳板等产品。

05

卫星互联网

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策略

大的行情机会一定是多方因素共振形成的，要么是周期反转，要么是产业供需格局，政策的变化，从而推动了整个板块的趋势向好，并进一步对个股的业绩产生向上预期；

同样的，资金也是从点到面的扩散，板块的池子要够大才能吸纳足够多的资金，以不同角度，不同观点进行交易。 （而不是了了几只标的，一波大的资金进入直接控盘，一旦有分歧就意味着结束。）

汽车智能化开始逐渐独立于电动化趋势，汽车智能化定价持续性明确需要汽车产业的盈利重心向智能化环节转移，电动化趋势看好还能够引领技术创新和产品迭代的大盘成长。

今年就是AI的大牛市，不论冲政策端，产业端，以及基本面都形成了完美的共振； AI的后续关注—机器人，是AI最强应用+制造业仅存成长赛道。