主要节选自公众号“刘备教授”。侵删。
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无论A股还是美股，今年的特点就是硬科技股被追捧，有点黑科技的都涨到天上去了。

软科技，也就是赚钱主要靠商业模式的都不太行，脸书本来也不太行，搞了了元宇宙后才大涨。

我个人理解是：硬科技的特点是创造增量价值，比方说发更多的电、提供更大的算力、更强的人工智能、跑更长的距离；而软科技的特点是存量价值博弈，事儿大家都能做，就比谁能多吃一口。

疫情之前韭菜数量还比较充足，所以软科技公司都有不错的估值；但疫情之后无论是中美欧都以各种方式来反垄断，要求其吐一部分利润出来，估值逻辑就被打骨折了。而硬科技则是帮各国政府解决问题的，所以都要大力鼓励。

软科技（商业模式）这玩意儿比较容易感知，基本上散户研究一两个晚上也能搞明白；而硬科技则是一代版本一代神，专家都很容易误判，别说普通人了。