【中信农业】仔猪持续低位,重视板块预期差
猪价成本线附近震荡。7月底以来,受天气、压栏、二育等带动,猪价回至成本线以上。上周生猪16.76元/公斤,同比-28.4%。短期来看,供给端,生猪出栏环比增长(涌益调研9月出栏环比+4.05%),且体重逐步上行,上周全国生猪出栏均重122.83公斤/头,环比+0.3%,同比-3.6%,但肥标差仍在且9月逐渐进入旺季,供需双强下,价格震荡。
仔猪持续低价,产能或持续去化。6月下旬以来,仔猪开始逐渐跌破成本线,尽管行业短期回血,但7公斤仔猪报价294,环比下跌10.1%,头均亏损50-100,叠加后市悲观预期(行业产能高位),我们预计产能维持去化趋势。
当前板块估值低位,重视去产能方面的预期差,逢低建议布局巨星农牧、温氏股份、牧原股份、唐人神、天康生物、中粮家佳康等。
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