亿纬锂能交流纪要20220222

Q:目前来看公司的利润率是什么情况？

A:因为最近可能碳酸锂的价格变化比较大，或者说涨得比较快，大家可

能也都比较担心电池的利润率的情况。其实很多已经在去年三四季度反映

了，现在我们也都是在向下游做了一个传导。现阶段我们公司最主要的就

是要把利润率可以稳定住。所以一季度目前来看没有大家想的那么悲观，

至少目前来看公司的利润率是一个稳定的情况。

Q:公司也是参与了很多盐湖的投资，展望大概到什么时候公司自有的资

源能够释放出来？

A:我们最早是在去年的时候参与了青海的大柴旦盐湖，在去年的时候青

海的大柴旦盐湖项目已经开始动工建设预计在今年下半年就会有一部分

的碳酸锂的产能，也就是锂盐的产能会出来。同时在今年年初，我们也参

与了西藏的盐湖项目，西藏盐湖的资源的禀赋情况可能会更好一些，而且

它之前就有产能，目前来看，可能在今年下半年西藏的盐湖项目也会有一

些产能，但是这个情况现在可能还不是那么确定，但是在明年肯定是会形

成一个稳定的产能。只不过西藏的盐湖项目，我们只是以一个参股的形式

进去，所以可能我们更多只是一个资金的投资方；在西藏的盐湖项目，我

们是有更多的主导的情况去做的。我们现在也确实是在大力的发展西藏的

盐湖的产能建设。同时我们也刚刚和像华友、恩捷股份、云天化，我们在

云南一个是共同做矿场的开发，另外一个

也是会做一些电池产能的配套，主要是这两个项目。云南的矿产资源非常

丰富，所以在未来无论是我们材料的供给，还是我们的产能规模，可能都

会有一些新的产能在云南释放，也会给我们在成本上带来更有优势的一个

竞争力。所以从目前我们看到的情况，材料的成本压力今年没有去年那么

大。因为目前主要就是在锂盐的价格上有压力，像去年是各块原材料都会

有一个压力的传导，所以到现在为止，我们公司目前还是能够接受的，包

括其实锂盐这一块，我们之前也有一些锁单，当然锁单不能完全锁价格，

但是还是会有一定的折扣，另外就是会保证量的供应。同时我们自己也有

做一些锂盐的存货，所以目前无论是从成本端还是从供给的量上来看，目

前对我们的影响都是可控的。

Q:公司最近发布了业绩预告，差不多扣非是24亿到26亿左右，营收

增长了100%以上，能不能具体拆分一下营收？

A:因为现在我们年报还没有真正的正式发布，所以现在拆营收或者在此

之前我们就有给市场上大致有过预期，我们现在主要是两大块业务，一个

是消费电池，一个是动力电池。从收入的增长来看，更多的贡献是来自于

动力电池，我们动力电池的增速是超过100%的，所以可能在去年整体的

收入上来看的话，可能动力电池的收入占比也会要比消费电池要略高一些。

消费电池这一块，三元圆柱电池当然也都是在2020年的基础上有一个增

长，增速更大的就是在三元圆柱电池上，因为圆柱电池现在像电动两轮

车的市场的需求还是增长的非常快包括也有海外的电动工具商一直在用

国产替代的电池，所以像圆柱电池应该在去年也有接近翻倍的一个增长，

这个主要是我们消费电池的一个增长的大头。目前来看可能各项业务在去

年同比2020年都是有增长的，只不过可能动力电池的增速会更快，所以

动力电池的占比可能会比消费电池的占比要更大一点。

Q:2022年一季度整体的出货情况大概是什么样呢？

A:我们现在看到1月份的情况是非常好的，2月份在春节后，现在各个

产线也都是在满产的生产所以可能今年一季度跟往年的一季度就不太一

样，因为从往年来看，基本上上半年相对

于来说是一个比较淡季的时期。但是在今年一季度，我们看到无论是新能

源汽车的需求，还是在储能的需求，还是在消费电子的需求，都比往年

一季度的需求有非常大的一个变化，或者说需求非常的好。到现在我们各

块的产品线都基本上能够满产的生产和出货，从月份来看可能还会略有

一些增长。2月份的数现在还不知道具体的，但是应该1月、3月都会比

较好。

Q:今年的产能规划主要的增量在哪些方面？

A:今年消费电池主要的增长也还是在三元圆柱电池上，动力电池的增长

主要是在磷酸铁锂电池。磷酸铁锂电池，我们现在的产能是20个G瓦时，

相比于去年有效的产能是6个G瓦时，所以从产能上来说，有1个翻倍

以上的一个增长，从出货上也会带来一个比较大的增长。在消费电池上，

商业圆柱电池现在也在扩新的产能，大概在二季度会再扩一倍的产能出

来所以可能在圆柱电池上今年的增速也能够接近磷酸铁锂电池的产能的

增速。所以今年从目前来看，对于我们公司，因为我们在去年也做了新的

股权激励，我们也是按照收入的条件去定的行权，我们是按照每年60%

的收入增长去做的，这一个目标肯定是要去达成的。

Q:公司目前大圆柱电池的进展，以及出货情况如何？主要客户有哪些？

A:大圆柱电池现在可能在产品和技术上，我们公司还是比较有信心说在

行业内是处于一个比较领先的位置，现在已经在设备招标了，有一些设备

也是已经确定了，土地也都已经确定，很快就会开始建设，我们马上会建

20个G瓦时的产能，肯定也是会基于一定的前提去建。但是具体的客户

的情况确实不太方便讲，因为这个是有保密要求的。

Q:公司目前三元方形电池给宝马的供货情况是怎么样的？以及目前的扩

产进度是怎么样的？

A:三元方形电池，我们现在给宝马的产能是正在建10个G瓦时，大概

在今年下半年建好，所以可能给宝马的出货还没有这么快。但是我们三元

方形电池现有2.5个G瓦时的产能，今年会给国内的一些造车新势力出货。

Q:公司软包电池的扩产规划大概是什么情况？

A:软包电池我们现在暂时没有扩产计划。

Q:请教一下公司磷酸铁锂电池的产能投产情况？以及51个G瓦时的产

能的建设进展如何？

A:我们现在有效产能已经是有20个G瓦时，在去年，我们是在6个G

瓦时的基础上，在去年底是新建好了14个G瓦时的产能，现在是新建的

14个G瓦时的产能在爬坡的情况。目前从出货的情况来看，基本上是能

够爬出来的，产能都是在满产的生产。所

以从我们现在的订单情况来看，我们现在有效的20个G瓦时的产能是可

以全部都销售出去的。另外就是正在建的产能基本上在今年底可以建成。

Q:哪一个环节可能现在对于公司的供应链的挑战会比较大？

A:现在从供应上来说，在我们这边都没有什么挑战，至少在量上是可以

保证的。因为我们本来也已经对今年全年的出货做了一个预计，我们把我

们需要的一些量也都是提前做了准备所以不存在因为原材料供不上而导

致我们无法生产的情况，但是在一些价格上可能确实无法锁定，但是比

如像锂盐这样的材料其实在提前做一些锁单的情况下即使不能锁价格，

但是也能够得到一定的折扣。所以目前拿到的价格还是会比大家看到的市

场上实际的现货价格还是要便宜一些。同时我们也一直在不断的可能做一

些存货的准备，所以目前来看，供应对我们来说不是问题，但是如果碳酸

锂一直涨下去，有可能下游也不会接受这个涨价，因为它也不可能一直是

这个价格传导下去，要么就是车企向消费者涨价，要么就是车企承担，下

游不愿意去接受这样的涨价的，在那个时候可能是会影响到一些量，但

是这个事情目前还没有出现，我们也判断可能底价再往上涨一段，所以我

们也希望价格能够尽快稳定下来，当然这个事情现在也都还不好说。

Q:今年上游涨的比较多，动力电池对下游的涨价预期？

A:有涨价，而且从2022年来看，也有可能会继续涨，现在跟下游价格，

已经不是年底或者年初定一个全年的价格了也不会跟下游客户去锁价格，

现在一直就是动态的调整。像软包电池这一块，像戴姆勒、现代、起亚的

定价模式，就是跟着大宗金属的价格联动去做。磷酸铁锂电池转移价格相

对来说困难一些，但是从四季度开始，磷酸铁锂跟下游谈的价格也开始在

传导，可能在客车、大巴车传导相对来说困难一点，在储能和乘用车传导

会更容易一些。所以从今年来看，磷酸铁锂电池出货的乘用车和储能会比

客车、大巴车要更多。从传导压力以及整体的磷酸铁锂压力都比2021年

要小一些。

Q:公司现在隔膜材料合作的进度是如何的？

A:我们和恩捷合作的工厂已经开始在建，我们和恩捷在2021年上游布

局的公告发布的时间相对是比较晚的。晚的原因也不是说最后才确定的是

跟恩捷合作，而是因为隔膜这一块之前确实在生产设备上当时比较缺。我

们之前就已经确定了要合作，但是在找设备，后面设备确定了，才去发了

公告，发了公告以后就马上开始建产能，所以这一块现在也都是在按计划

在进行中。全部建好要到明年了。

Q:碳酸锂投产后一般达产的时间周期是多少？

A:我们在大柴旦盐湖这边，今年设计的产能是在接近一万吨，从真正建

好以后，刚开始也就是五千吨到一万吨之间，然后可能到今年年底应该差

不多一万吨的产能是可以全部建好。在这个一万吨的产能建好稳定下来以

后，我们真正的一期规划的产能是在三万吨，这个可能至少要到明年了。

会把这一个产能能够全部都建好，并且开始投产。五千吨往上的产能是在

2022年形成以后就能够有一些释放的。

Q:磷酸铁锰锂有没有什么新的进展？

A:首先磷酸铁锰锂这一块，大家应该也知道，德方是在做研发。本身德

方也是我们公司很大的一个供应商我们也跟德方在合作在建十万吨的磷

酸铁锂正极的材料。所以如果他这边有成熟的产品或技术的话，我们肯定

是愿意去用，或者肯定是会愿意去做这样的一些认证的工作，而且也不排

除真正成熟了也会在我们的合作进到产能里面去使用。在这一块更多的是

看他们的进展，我们可能不太方便说太多，

可以去向中游的材料厂那边解一下。

Q:锂原电池业务到了一定的增速会怎么样？连续保持的十一年的增长，

这块有没有去拓展新的业务？

A:锂原电池它在下游的领域非常的广，从我们的几块主业来看，像智能

表计这两年都会保持一个很稳定的量，至少可以保证我们锂原电池的整体

出货。那当然锂原电池要增长的话，确实是需要一些新的增长点。有一些

新的增长点确实无法预料，可能在某一个时间点就会有一些新的下游会突

然爆发出来。未来无论是什么样的新型的电子产品，或者说新的创新技术