欧盟新能源汽车反补贴调查影响有限

　　2023年的中国汽车出口行业取得了令人瞩目的成就，根据最新的海关统计数据显示，今年以来中国汽车出口量大幅超过了日本，成为世界第一大汽车出口国。9月13日欧盟委员会主席冯德莱恩宣布欧盟委员会即将对中国电动汽车启动反补贴调查，称中国电动汽车的价格冲击了欧盟市场。从出口结构来看,我国汽车品牌出口欧洲销量最高的车型为上汽的名爵，吉利、比亚迪、蔚来、小鹏等车企目前在欧洲销量较少，有些车企可能会通过合资外企或者在当地建厂规避反补贴的影响。

　　8月动力电池装机增长稳健

　　8月，我国动力电池装车量34.9GWh，同比增长25.7%，环比增长8.2%。其中三元电池装车量10.8GWh,占总装车量31.0%,同比增长2.7%,环比增长2.3%;磷酸铁理电池装车量24.1GWh，占总装车量69.0%，同比增长39.7%，环比增长11.0%。

　　投资建议

　　光伏:建议关注新技术布局和各环节龙头公司:1)组件—体化龙头:隆基绿能、晶澳科技。2)布局电池片新技术的设备厂商∶捷佳伟创。

　　电池:建议关注以下投资主线:1)具有较高壁垒、盈利能力有好转预期的电池环节，建议关注:宁德时代、比亚迪;2)各关键材料环节供需偏紧、议价能力强的龙头企业; 3)具有阿尔法的新技术(固态电池、4680、钠电、复合集流体等)从O-1的投资机会。

　　其他电源设备:建议关注业绩高速增长的优质公司:科华数据、盛弘股份。

　　风电:建议关注成本管控能力强，技术壁垒高，大兆瓦受益环节的公司:1)整机厂商:三一重能、金风科技。2)轴承:长盛轴承。3)海缆:中天科技、东方电缆。

　　储能:建议关注产业链上下游优质公司:1)电池:宁德时代、比亚迪、亿纬锂能。2)变流器∶阳光电源、固德威。3)系统集成:南网科技、国电南瑞、四方股份。

　　风险提示

　　政策不及预期风险;行业增长不及预期;原材料价格波动风险;行业竞争加居。