【酷特智能】：阶段性新高！重视工业4.0产业化落地的长期价值！

公司自研C2M产业互联网平台，以AI技术赋能定制服装设计，自主打造工业4.0厂房实现定制服装柔性制造。“五重拐点”奠定公司长期投资价值：

1、收入拐点：公司业绩步入快车道！2018-2022年公司营收CAGR为1%，2023H1公司营收YoY为21%，伴随下游需求释放，公司业绩有望持续增长。

2、规模效应拐点：公司规模效应凸显！2022Q3以来公司净利率持续增长，由10%提升至2023Q2的19%，“C2M产业互联网平台+柔性制造车间”将持续提升公司盈利能力。

3、产能扩张拐点：公司产能有望迎来快速扩张！2018-2022年公司产能较平稳、账面资金充裕，未来扩产节奏有望提升，为业绩增长保驾护航。

4、公司战略扩张的拐点：扩品类、扩客户打开成长空间！公司产品由男装拓展至女装、童装，未来有望进一步打开C端市场，提高公司业绩天花板。

5、行业渗透率拐点：定制化服装行业景气度高增！服装定制化渗透率尚低，在其价格下降&交期缩短的背景下，C端客户对定制化服装接受程度提升，行业景气度有望快速上行。

【盈利预测】预计公司2023-2025年净利润为1.41、1.83、2.35亿元，对应PE为28倍、22倍、17倍。

【风险提示】市场竞争加剧的风险、市场需求波动的风险等。