【浙商医药|孙建】第七批带量采购开始报量，API及制剂出口公司参与度梳理

事件：根据Insight等报道，第七批国采（涉及的58个品种）即将开始报量，主要原料药及制剂出口公司有哪些品种可能参与此次集采、有怎样的影响？

数据来源：Insight数据库，括号内数据为2020年wind样本医院全国销售额（未放大）。

主要覆盖公司过评品种情况（数据更新至1月21日）：

【健友股份】（增量为主，2个品种）：磺达肝癸钠注射剂（5+2家过评，8623万元）、米力农注射剂（6+1家过评，2.6亿元）

【华海药业】（增量为主，2个品种）：阿立哌唑口崩片（4家过评）、罗库溴铵注射剂（6+1家过评，2.2亿元）

【普洛药业】（增量为主，3个品种）：美托洛尔缓释（6+1家过评，6.2亿元）、头孢克肟颗粒剂（6家过评，7020万元）、头孢克肟口服（11家过评，胶囊+口服约1.7亿元）

【普利制药】（增量为主，1个品种）：依替巴肽注射剂（5家过评，4748万元）

【博瑞医药】（增量为主，3个品种）：奥司他韦口服（5+1家过评，胶囊约2.7亿元）、磺达肝癸钠注射剂（5+2家过评，8623万元）、米卡芬净注射剂（3+1家过评，1.6亿元）

【司太立】（增量为主，1个品种）：碘帕醇注射液（3+1家过评，3.3亿元）

【仙琚制药】（存量+增量，2个品种）：甲泼尼龙口服（3+1家过评，1.2亿元）、罗库溴铵注射剂（6+1家过评，2.2亿元）

我们的观点：

①看好原料药前向一体化的业绩弹性空间，净利润率取决于原料药的国内外竞争力；

②看好国内外两个市场同时销售，在研发费用和制造费用等领域的成本优势。

具体观点欢迎联系浙商医药团队。

风险提示：集采品种流标/大幅降价风险、生产安全事故风险、药品采购政策变化风险。

联系人：孙建/毛雅婷