行业进入旺季，天然气卡车爆发式增长，推荐产业链相关标的
今年随油价上涨气价下跌，油气价差持续扩大，当前油气价差大于4元/kg，位于16年以来的95%分位，燃气车带来的使用成本经济性推动卡车司机购买天然气卡车替代柴油卡车（按照油气价差4元/kg，天然气价4元/kg，一年使用成本差别为25万），天然气卡车自2月以来持续旺销，前9月天然气重卡零售销量9.5万辆，同比增长362%，9月单月占比超过40%，天然气轻卡零售销量5.1万辆，同比增长68%。
9月行业进入旺季，重卡销量8.57万辆，同比+65.5%，环比+20.4%，超市场预
（预期在7.5-8万），9月上牌5.87万，同比增长+40.9%，增速相比8月扩大（+28.9%）上调全年销量预期95万以上。部分公司披露三季报预告，潍柴动力Q3归母净利润20.3-27.8亿，中值24亿，同比+160%，环比+18%，超市场预期（之前预计在20亿以上；重汽A股Q3归母净利润为1.46-1.64亿元，中值1.55亿，同比+325%，环比-43%，低于市场预期，主要原因为费用增加，市占率略有提升。
投资建议：国内稳步恢复向上，物流受油气价差扩大带来天然气牵引车替换需求高增，在油价上升背景下有望延续。推荐天然气相关产业链，发动机【潍柴动力】【菱电电控】、整车【中国重汽】【一汽解放】【福田汽车】、后处理【银轮股份】【中自科技】、天然气罐【致远新能】。