切入SpaceX的天线、结构件、火箭连接器,24年新增客户亚马逊。高频高速连接器毛利率40-50%,23年营收6亿+,24年接近10亿。
22年开始上量营收3亿+,23年营收6亿+。运营主体为子公司深圳亚力盛,客户是北美的 SpaceX,目前给它的卫星运营服务公司Starlink独供地面接收器的高频高速连接器,未来希望拓展到地面接收器的天线和结构件和火箭的连接器业务,年底进一步更新情况。24年新增客户亚马逊,前期以地面接收器的连接器产品为主,24年H2产品落地。现阶段未做任何国内的卫星通讯相关业务。
Q: Starlink跟SpaceX什么关系?
A:SpaceX专门负责卫星通讯整体的火箭发射业务,Starlink是他的卫星通讯运营服务商。他和SpaceX的股权结构不清楚。公司的直接客户是SpaceX,SpaceX直接采购地面接收器产品。
Q:这块产品的毛利率是什么水平?
A:产品的毛利率比我们的综合毛利要高,有40-50%。
Q:一个地面接收器公司供的连接器价值量有多少?
A:22年3亿多营收对应150万用户,大概200多块。
Q:卫星通讯今年能有40-50%增长?
A:有,去年也就做了3-4亿的营收,今年6亿多,24年应该会超过10亿。这两年我们独家供应SpaceX,明年他突破10亿采购量的话,不排除引入第二家供应商。目前正在和SpaceX谈明年能否新增天线、结构件包括火箭上的连接器。
Q:高频连接器的占比还比较低?
A:高频高速连接器除了供给SpaceX,还在规划进入数据中心。未来两大增量:卫星通讯及汽车。三大板块:跟马斯克的卫星、汽车有合作;人形机器人正在跟客户接触,希望慢慢能切进去。公司正在规划第二增长曲线,除了跟马斯克相关的三块以外,其他两个是新能源和数据中心。从硬件的角度来说,未来硬件的产品需求就是马斯克底下这三大块的业务,现在重点围绕他的三个重点硬件产品服务。
Q:高频高速连接器主要是供卫星通讯?
A:对,也有用于汽车上的一些线束。
Q:为什么卫星通讯放在亚力盛这家子公司做?
A:亚力盛本身就是做连接器起家,公司15年收购亚力盛主要看重:1)它是苹果手机测试线缆的独家供应商;2)它有做汽车线束的高频高速连接器。
Q:亚力盛财报披露的营收全是卫星的收入?
A:主要是卫星通讯,亚力盛还有一部分做苹果的测试线缆和汽车线束的高频高速连接器。
Q:SpaceX的天线是谁做的,为什么没有采用我们的天线?
A:它用的应该是相控阵天线,我们先从地面接收器的连接器切入,天线目前也正在跟客户沟通。
Q:盟升电子也做卫星通讯,公司怎么看待竞争?
A:他们基站端业务多一点,公司做消费电子偏小型化的天线多一点。相控阵天线、基站天线公司涉及的并不多。做基站的这些公司周期性更强,主要系基站建设周期只有一波,不像消费电子每年都有新机型发布每年都有新业务。
Q:国内星网计划有参与吗?
A:国内的没参与。
Q:SpaceX马上要开通手机直连业务,对公司的影响?
A:现阶段不会有太大变化。