事件驱动：11月6日，外交部宣布，中美经贸中方牵头人何立峰于11月8日至12日出访美国。

亚太经合组织领导人非正式会议将于11月15日至17日在美国旧金山召开。美方除了邀请主席出席APEC领导人非正式会晤，还专门单独发出邀请，举行两国元首的正式会晤。

点评：ZM于2018年开始贸易紧张，期间多次多行业采取措施，对许多行业及企业造成重大冲击。值此贸易改善之际，中美深层逻辑——关税、审查等受益企业有望根本获益。

因美国海关的溯源要求，海象新材全资子公司越南海欣决定自2023年8月4日起大幅减产。（后续两日跌停，至今已接近腰斩）

公告中表示，越南海欣公司所涉行业产品进口商需向美国海关提交原材料供应链溯源资料，目前正处于配合客户提交材料、补充提交材料以及等待美国海关审核阶段，最终审核结果以及审核时间将取决于美国海关的审查情况。 

对于此番事件影响，海象新材称，鉴于美国海关审查时间不确定，公司目前尚无法确定恢复生产产量的具体时间，此次大幅减产将对公司2023年的业绩产生一定负面影响（三季度业绩亏损预期之内）。公司将积极与有关部门沟通，推动审核程序，并采取各项措施，降低本次大幅减产对公司的影响。

海象新材的产品绝大部分销售到美国、欧盟、加拿大、澳洲等国家和地区，少部分在境内销售。在境外市场，该公司产品销售主要采用ODM模式，极少部分采用自有品牌销售。2022年，海象新材境外业务占营收比重达到99.12%。

逻辑三：美国和欧洲对PVC地板的需求持续增长。

根据公司年报20年PVC地板出口规模的增速15.38%，21年PVC地板出口规模的增速12.20%。与传统地面装饰材料相比的竞争优势明显，相比于地毯、木地板、瓷砖、石材等传统材料，PVC 地板具备了安全环保、可回收利用、耐磨、防潮、防滑和防火阻燃等优点，且安装保养方便。以美国市场为例，已经成为第二大地面装饰材料，据统计过去5 年，美国 PVC 地板行业的销售收入复合增速达到 18%，销量复合增速 15%。  2：成本迎来转折。过去因为供应链和上游原材料周期性变化带来的高成本正在逐步好转。PVC最新报价已经恢复到2020年的水平。集装箱运输价格也已进入下降通道，且有加速下降的趋势。人民币最新汇率贬值至6.7-6.8附近，对它利润增加超过6000万元。 3：销售单价有所提高。公司受到产品原材料大幅度上涨，销售产品价格提价时间受到订单签订有所滞后，根据海关出口资料，产品售价较去年单平方提升约7%。 

总结：海象新材这家公司现金流均十分漂亮，随着贸易预期利好释放，同样公司估值也将得以恢复，公司业绩有望实现戴维斯双击。