壹石通投资者活动记录表出来了，骂了我一周末一眼假出来走两步-韭研公社

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壹石通投资者活动记录表出来了，骂了我一周末一眼假出来走两步

司南磁山

2023-11-20 08:56:54

鉴于近期投资者对于公司先进封装材料相关产品的关注度较高，为及时回应投资者关切，并进一步沟通公司近期基本经营情况，公司于 2023 年 11 月 15 日晚间会同券商分析师团队组织举行了经营情况交流会，主要回答了如下问题： Q1：请整体介绍一下公司芯片封装用 low-α球形氧化铝产品的基本情况。 A：公司董事长结合自身在 Low-α射线二氧化硅领域的 2 / 6 相关研究，设立壹石通公司，当时主要配合日本雅都玛解决芯片封装的问题，为其开发出 Low-α高纯二氧化硅产品，进而形成合作关系。Low-α球形氧化铝是芯片封装材料的进一步升级，公司目前已具备量产能力。产能方面，公司定增项目年产200吨高端芯片封装用Low-α射线球形氧化铝项目已进入产线调试阶段，公司做好了产能储备。不同型号的产品均已在客户端测试，但尚未收到批量订单。 Q2：不同客户对于 Low-α球形氧化铝的要求有什么不同？与 Low-α球硅有何差异？ A：根据应用场景及散热需求的不同，客户对于 Low-α 球形氧化铝的α射线含量、导热率、球化率、填充率、粒径大小等指标的要求均有差异。Low-α球硅也可能会与 Low-α 球铝复配混用，散热要求越高的场景，Low-α球铝的占比会越高。 Q3：公司 Low-α球形氧化铝产品的价格情况？ A：公司报价会参考市场原有供应商的价格，并根据不同产品型号、不同性能要求，比如α射线含量高低、粉体粒径大小等因素，进行差异化报价。 Q4：HBM 是否必须要用 Low-α球形氧化铝产品作为封装材料？目前在 HBM 封装领域的客户进展如何？ A：HBM（High Bandwidth Memory，高带宽存储器） 3 / 6 封装所需的环氧塑封料，其中最主要的功能填充材料就是 Low-α球形二氧化硅或 Low-α球形氧化铝，两者的使用场景取决于散热要求，散热要求越高，Low-α球铝的使用占比会越高，甚至全部使用。公司Low-α球形氧化铝产品的直接用户主要是EMC（环氧塑封料）、GMC（颗粒状环氧塑封料）厂家，在客户端测试验证进展顺利，但尚未收到批量订单。 Q5：请问 Low-α球形氧化铝产品市场空间如何？ A：根据公司 2022 年定增项目所做的市场调研，Low-α 射线球形氧化铝的存量市场需求大约为 1,000 吨/年，除了包括 HBM 封装需求，用于传统 GPU、CPU 的 EMC 封装也有相应需求。 Q6：Low-α球形氧化铝产品未来的毛利率、净利率如何展望？ A：作为技术壁垒较高的先进封装材料，该产品的毛利率、净利率显著高于公司现有主要产品，盈利能力较强。 Q7：请展望一下公司 Low-α球形氧化铝产品的未来销量？ A：该产品目前仍在客户端测试，尚未收到批量订单。我们已经做好了产能准备，希望定增募投项目 200 吨的产能用两年左右的时间去消化。 4 / 6 Q8：国内市场对于 Low-α球形氧化铝产品的需求有何进展？ A：国内相关产业链的培育发展还需要时间，环氧塑封料厂家对于 Low-α球形氧化铝产品的需求，目前仍主要集中在日韩市场。 Q9：公司 Low-α球形氧化铝产品的验证周期经历了多长时间？ A：基于封装材料的紧密堆积和导热需求，以及不同的封装应用场景，下游客户往往会验证多种型号的 Low-α球形氧化铝产品，常规验证周期大概两年左右。 Q10：每个 HBM 以及每颗芯片，大概要用到多少的 Low-α球形氧化铝产品？ A：公司作为上游功能性材料供应商，目前尚未掌握此类数据。用量方面，Low-α系列产品在主要 EMC（环氧塑封料）或 GMC（颗粒状环氧塑封料）中的填充占比大约在 80%-90%（重量百分比）。 Q11：Low-α球形氧化铝实现量产的主要难点和壁垒？ A：对球形氧化铝的 Low-α射线的控制，需要将放射性元素铀（U）和钍（Th）的含量降至 ppb（十亿分之一）级别，技术壁垒高、工艺难度大，相关生产设备也需要自研，工艺管控涉及到生产前中后端的全流程，且需兼顾其他多项 5 / 6 指标。 Q12：请问公司未来勃姆石出货量展望如何？ A：结合行业发展情况以及主要客户需求的预期，明年的勃姆石出货量预计在今年基础上进一步增长，同时在优化客户结构、丰富产品型号、拓宽应用领域方面，公司也在重点推进。 Q13：请问公司勃姆石产品的价格如何预期？ A：公司把市场份额作为首要目标，对主要客户价格实行灵活下调，现已基本企稳。目前判断，未来持续降价的空间有限。 Q14：请问公司固体氧化物燃料电池项目进展如何？ A：目前公司固体氧化物燃料电池（SOC）项目整体进展顺利，相关测试结果较为领先。公司 SOC 单电池中试线已开始调试，规划在 2024 年制备电堆并持续推动性能的优化，以及与应用场景的结合。 Q15：请问公司阻燃材料业务进展如何？ A：目前公司阻燃泡棉产品的一期产线已开始批量试生产及送样，并在市场上形成了小批量销售，部分龙头客户的验证反馈良好，目前有望逐步起量，明年迎来进一步增长。

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