【众生药业】流感药物受理获批在即，多个新需求大单品（NASH、GLP/GIP）值得期待【国盛医药】

1、新冠后时代，呼吸道感染每逢冬天都会变得异常复杂，这种状态我们预计会持续很多年，真正的好产品，将会受益很多年。
🔥昂拉地韦片（甲流）提交在即，明年有望贡献业绩弹性。产品将在近期提交相关材料，预期在明年流感季前获批销售（申报周期10-12个月）。指标相较于奥司他韦和安慰剂组都有显效成果。这个产品的效果非常值得期待，大家想想速福达VS奥司他韦。另外预计今年奥司他韦市场规模将80-90亿元，公司产品未来潜力有待释放。
🔥来瑞特韦片（新冠）销售进展顺利，有望逐步放量：23年H1线上+线下部分的销售额为1.2亿元；预计12月中下旬递交材料，申报完全批文。

2、多个【新需求大单品】值得期待！NASH和GLP1/GIP药物进展顺利，看好公司长期发展。
🔥NASH药物（Pan-PDE靶点）今年6月启动IIB期，预计2024年完成所有患者的入组（争取2024年H1或Q3完成），2025年得出IIB期临床试验结果。
🔥RAY1225（GLP1/GIP双靶点）处于I 期临床，希望今年年底可以完成I期的入组，预计2024年Q1启动II期降糖减重双适应症，2025年完成II期，启动III期，最快2025年底/2026年降糖适应症获批，减肥慢2-3个季度。

3、主业集采落地，整体业绩平稳：复方血栓通胶囊广东联盟集采降价11%，4月份完成全部执标；血栓通全国集采降价38%，已陆续执标。

☎盈利预测：主业4个亿利润，20X；流感30亿峰值，3X PS；NASH10-15亿峰值 3X PS；GLP1/GIP还有价值加成。估值215亿，目前市值140亿，空间50%以上。