核心观点：

1.被自主品牌抛弃的东安动力，却被新势力们养活了。其中增程是东安动力最大的亮点。“混动的天花板，是深蓝超级增程。” 增程至少是目前解决里程焦虑的最优方案。东安动力目前是两市连板最高个股，必将激活增程板块。

2.密封科技，目前公司技术产品主要应用于增程式新能源车的增程器和电机减速器的密封领域，是东安动力及长安汽车的合格供方，为长安多个车型提供密封垫片产品，包括增程车型。

3.随着长安汽车的持续超预期，密封科技是东安动力的极佳补涨标的。

 

一、东安动力：增程领域连续两年市场占有率第一，自主品牌自动变速器出口市场第一

东安动力是国内最早开拓新能源增程动力领域的独立动力总成企业。凭借自身产品平台的优势和40余年的发动机开发经验，东安动力率先推出了M12TDE（1.2TGDI）、M15KE（1.5L）、N20E（2.0L）以及N25E（2.5L）系列增程器，为不同增程车型提供了满足需求的功率输出。

在新能源汽车发展的大趋势下，东安动力通过产品互补、市场互补和技术互补，成功将增程技术路线与混动技术路线有机结合。这种巧妙的结合，使得其在混动领域实现了“1＋1＞2”的卓越效果。

在混动DHT开发领域，东安动力充分依托自身产业优势，采用基于AT的行星排架构，结合行星排＋双电机方案，成功打造出兼容功率分流技术路线与P13技术路线的多挡前驱混动系统。这一系统的综合效率超过94%，最大输出扭矩更是可达3600N·m，显著提高了燃油经济性，为环保驾驶提供了有力支持。

同时，东安动力还推出了后驱1挡和后驱4挡混动产品，具备多模式功能，包括纯电、增程、并联、直驱、驻车发电、制动能量回收等。这种全面而灵活的产品设计，为不同车型提供了更多的选择空间。

2023年前10个月，东安动力成功获取并正式立项的新项目超过70个，同比增长超过200%。尤其值得关注的是，在新能源市场，项目同比增长超过300%。

东安动力已成为国内某头部主机厂（这个厂商，很容易就知道是谁）的“全新平台新能源市场项目”动力产品的指定供应商。该平台涵盖了轿车、SUV、MPV等多种车型，首发项目为轿车，计划在2025年投入量产，并总规划销量超过60万台。

增程领域连续两年市场占有率第一，自主品牌自动变速器出口市场第一

 

二、密封科技：汽车电机密封材料领军企业

在国内柴油机密封材料方面处于垄断低位，其用户覆盖国内80%以上的柴油主机厂，涵盖了潍柴控股、中国一汽、中国重汽、上汽集团、广西玉柴等大型发动机制造厂商旗下主流品牌。

公司多年来一直专注于发动机密封技术，目前公司的全金属气缸垫片在商用车发动机密封细分行业占据领先地位。在保持发动机密封垫片细分行业的领先优势的基础上，公司也在逐步向新能源、制冷、机械设备、压缩机、泵类等多行业密封及密封材料领域进行拓

车用柴油机气缸盖垫片产品在全国的市场占有率达到42.26%，车用汽油机气缸盖垫片产品在全国的市场占有率约为1.74%，车用发动机综合市场占有率约为8.45%；

新能源汽车方面，密封科技在互动上表示，商用车密封以静密封为主，密封难度大，技术门槛较高，公司在经多年的技术积淀，公司凭借产品质量和技术优势，在细分行业具有较高知名度，目前与国内80%的商用车主机厂都有合作，处于细分市场领先地位。乘用车以动密封为主，与商用车密封在技术上区别较大。公司的乘用车业务占比目前还较少，但是乘用车的市场规模远大于商用车，特别是新能源车发展迅猛。公司这两年来加大了乘用车市场开拓力度，特别是新能源车的混动车型和增程发动机的密封垫片，已经陆续与国内几家头部新能源车企建立了合作关系，未来两年新能源车相关产品的收入占比有望提升。

附：公司产品的行业地位（2019）

附属垫片市场市场占有率为16.03%；

隔热防护罩产品国内市场占有率约为0.71%；

密封纤维板综合市场占有率为4.24%，无石棉密封纤维板领域市场占有率约为12.72%；

消音类金属涂胶板全球市场占有率约为1.44%。

 

目前给长安汽车供货的北交所公司大面积的30cm涨停，甚至与长安汽车无关的公司也纷纷30cm，作为小市值长安汽车供应商，增程龙头东安动力的补涨，国家级专精特新小巨人，密封科技存在极大的补涨空间