1.领导全球客车出口疫情后的压抑需求在今年得到释放，全球客车市场呈现出强劲的需求态势。我们已在160多个国家和地区建立了业务网络,特别是在"一-带- -路“沿线国家和地区实现了销售增长，特别是中亚五国的销售表现格外突出。我们的主要海外市场包括中东、东南亚和南美，其中沙特阿拉伯、阿联酋和以色列是我们今年的重要客户。我们的出口销量一直保持全行业的领先地位。2.电动汽车出口情况电动客车的出口主要集中在东南亚国家(如泰国、印尼和马来西亚)、北欧国家(如挪威、丹麦和芬兰)、中东地区的以色列以及塞尔维亚等地。近年来，由于墨西哥经济状况良好,市场需求旺盛，而非洲地区的政治稳定和丰富的资源预示着其经济有望快速增长，这将进一步推动客车的需求。预计在未来一两年内， 我们的海外出口将继续保持增长势头。这是因为过去几年积累的需求已经基本得到满足，同时我们也一直在努力开拓新的市场，如墨西哥和非洲地区。虽然今年国内公交车的更换量有所减少,但由于民生需求的增长.预计明年公交车更新将带来潜在的市场增长机会。3.全球市场份额提升我们的全球市场份额正在稳步提升。中国的客车出口市场份额已从10%上升到约15%，显示出我们的竞争力正在不断提升。金龙汽车在出口市场上占据了行业领导地位，2023 年前八个月出口了1.7万辆客车，与宇通客车的总出口量超过了3万辆。我们在新能源车型领域处于领先地位,在布鲁塞尔车展上展示了全系列的纯电动产品，这表明我们在新能源车型的生产和技术研发方面具有强大的实力。此外,金龙汽车还为欧洲顶级品牌提供代工服务,生产的产品如斯堪尼亚卡车只在欧洲销售,这充分证明了我们在传统和新能源汽车制造方面的综合能力。4.客运市场展望国内旅游客运市场已经开始复苏,但由于旅游大巴的更换周期较长，且客运与通勤服务在实际运营中经常混合使用，因此大巴市场的发展潜力有限。高铁和航空业对长途客运市场的影响很大，导致长途巴士的需求大幅减少，甚至在春节期间对客车的需求也几乎消失。公交车的采购周期通常较为明确，一般会在下半年进行集中招标。预计明年将有较大的更新需求，主要是由于电池性能衰退等因素。5.补贴政策与海外竞争在国内市场,取消公交车辆补贴可能对我们这样的大型车企更为有利。我们的策略是提高订单的质量，不接受低毛利的订单，而是通过技术和服务的优势来获得订单。尽管海外市场的竞争激烈，但金龙汽车和宇通汽车在各自的强势市场中仍然保持领先地位,未受到新竞争者的明显冲击。短期内，海外市场的毛利率不会有太大变化,部分国家的毛利率甚至较高。2022年，电动车出口的年增长率超过30%，毛利率约为18%，这得益于电池成本的下降。然而，这些成本节省中的大部分已经被转嫁给客户，以促进电动车的销售。在国内市场，我们采取了相对激进的定价策略，以追求规模效应。6.公交车市场与比亚迪的竞争短期内,公交车采购不太可能导致市场份额发生大的变化。因为投资周期较长。比亚迪在河南郑州获得的高价订单反映了其产品的高定价。明年公交车市场的增量可能会较大，但价格竞争不会比今年更激烈。今年的价格策略效果良好，预计明年的价格环境会更加宽松。金龙汽车正在加大对新能源电动车型研发的投资力度并积极进行技术整合以降低研发成本,同时推进产品标准化和平台化。7.地区分区域利润无显著差异罗马尼亚地区的利润率约为30%，在欧洲来说是一个相对较高的利润率。但在不同的区域之间，利润率并没有明显的大幅差异，除非是因为油车和电车的组成比例不同，因为电车的毛利率通常略高于燃油车。目前，新能源电动车的毛利率约为18%,而燃油车的毛利率则在12%-14%之间。如果一个区域主要销售燃油车,那么该区域的毛利率将会按照燃油车的水平来看待。在某些特殊情况下，例如非洲地区恶劣的交付条件，可能会导致更高的价格。二、Q&AQ:公司当前的出口状况如何?全球疫情对出口有何影响?A:全球疫情使得海运紧张，从而阻碍了车辆与人员的出口，然而今年的需求依然反映了过去几年压抑的情况。特别是在今年，全球对于客车的需求主要仰赖中国的生产商，例如金龙汽车，因为除了中国外，其他国家如日本已基本停产，而国际上的大型汽车厂商也难以满足这种产品需求。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有4篇券商研报，机构给出评级4次，买入评级4家，机构目标均价为8.57元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。