锂电供应链跟踪及观点更新
夜长梦山
2024-01-03 11:04:48
年底年初价格谈判落地❗️【TF电新】锂电供应链跟踪及观点更新-0103
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这里主要跟踪各环节价格谈判情况（持续更新，也因口径多，若有疑问欢迎私信）。
1、电池-宁德：从下游多方采购专家，大致汇总1）海外仍是高价高质，除锂价格联动，非锂1-2个点降幅；
2）国内降幅靠车企谈，目前看到降幅大的也就是大几分，此前市场担心今年宁德报表均价降到5毛/wh可能性几乎为0。
2、材料：
1）C链：基本谈完了，情况好于预期，24年宁德应该会给供应链留存利润。从专家反馈看，隔膜降幅略高、其次负极，剩下均降/甚至降不动。
而从供应链端验证，结构件和6F/电解液得到验证，一方面因为竞对没能力再拼；另一方面成本短期极限出现。此外，龙头材料继续扩张在电池厂的份额。其他还没回复。
2）B链：反馈降幅较大，传闻负极降幅3k，正极2k ，隔膜1毛5，我们认为此降幅下第一名企业也难以挣钱，预计接单持续性较弱（类似23年的CNT月月招标，都不赚钱，见底）。
#核心结论：
1）价格谈判好于预期，维持之前判断“看好24年锂电会有一波行情”。
2）❗️节奏判断：23Q4和24Q1业绩预告是最后一击，市场不跌值得重点布局，是否提前也可能毕竟A股随时可展开高阶博弈。
3）❗️看好的方向（锐度考虑，优选价格弹性、新技术，和全球竞争力真的见底的）
一、跟价格挂钩的6F/电解液：天赐
二、高压快充：天奈、信德、元力
三、全球竞争力优先见底：宁德、科达利、天赐
另外，再强调【降低谈判落地，不仅是很多环节盈利稳看量增，另一点是促进产业新技术，优秀企业能心无旁骛通过技术迭代和创新获悉超额盈利】。
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宁德时代
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