芒果超媒23Q4财报
夜长梦山
2024-01-24 10:04:56
汇报一下，芒果超媒23Q4财报：大家问的较多的几个问题
#和预期相比：23净利润区间32.8–38.8亿，扣非利润16.2-18.2亿，我们认为有望中值以上。若不考虑税率变化产生的一次性影响，23年归母利润19.2-21.2 亿，接近预期。 以这一数值作为估值锚定更为合适。
#关于非经：16.6-20.6亿，其中由于适用所得税变化导致14 -18 亿元非经（一次性收益）。另外2.6亿非经预计是理财收益、政府补贴等（往年也有）
#2）关于税率：所得税变化后，公司主要利润来源快乐阳光是高新技术企业，适用税率15%。
#3）Q4收入恢复较好，同比、环比增长均超 20%，跟之前预期一样，Q4会员收入预计同比增长 33%，明显好于前三季（全年+ 11%），年末有效会员规模达 6653 万（22年5916万，yoy+12.5%）Q4广告收入yoy+18%，恢复了（全年广告下降预计在 12%以内）。 说明宏观平淡背景下，兼具社会引导+商业化变现的视频网站内容体系的价值。
#24年预计收入有望延续23Q4增长趋势（凭借阿里移动渠道合作、 更积极的剧集投入、综艺份额上行）
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