【船舶板块】上涨点评-韭研公社

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【船舶板块】上涨点评

夜长梦山

2024-01-25 12:36:57

浙商机械国防邱世梁 | 王华君【船舶板块】上涨点评：中国造船业三大指标连续14年世界第一，多家公司业绩向好，期待行业周期上行，盈利改善事件： 1️⃣ 中国造船业三大指标连续14年位居世界第一，2023年我国造船完工量4232万载重吨，同比增长12%；新承接订单量7120万载重吨，同比增长56%；手持订单量13939万载重吨，同比增长32%， 2️⃣中国动力发布业绩预告，预计2023年归母净利润同比增长94%-145% 点评： 2️⃣三大造船指标国际市场份额分别为50%、67%和55%，均位居世界第一，并且首次全部超过50%。全球18种主要船型中，中国有14种船型新接订单量位列全球第一，我国全球龙头地位稳固； 2️⃣新船价格指数稳中向上。截至2023年12月，新造船价格指数报收178点，同比增长10%，与年初相比增长9.7%，处于历史峰值93%分位；其中集装箱船、油轮、干散货船新造价指数分别同比上涨2.4%、8.6%、1.5%；细分船型报价中，2.3万TEU集装箱船报收2.34亿美元，相比2020年底累计涨幅65%创新高；阿芙拉型油轮、好望角型干散货船价格均持续上涨，相比2020年底累计涨幅分别为50.5%、40.9%。我们判断由于供给收缩、扩产困难，供需紧张或驱动船价持续创新高，周期长期有望震荡向上，高景气度持续，多家公司业绩弹性大。 3️⃣2023年我国船舶新接订单量按修正总吨计算，创2008年以来新高；船舶行业收入利润持续改善，2023年前11个月，主营收入利润率突破4.1%，同比提高1.3个百分点；船海产品出口金额大幅增长21%，推动我国重点机电产品出口止跌企稳。 4️⃣船舶行业：处于周期景气上升期，2024新船造价有望持续上涨，多家公司业绩弹性大。推荐整船制造企业中国船舶、中船防务，及上游核心设备供应商中国动力、亚星锚链，关注中国重工、中国海防、中船科技、海兰信等

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