风险偏好回升继续助力行业修复
夜长梦山
2024-02-18 17:16:30
【广发计算机刘雪峰团队 | 行业周报0218：风险偏好回升继续助力行业修复】
核心观点：
1.1月底的报告中我们即判断市场环境或出现有利于风险偏好的变化。预计这一态势将继续助力计算机公司的价值修复
2. 海外AI变化的映射效应对A股应用类公司而言，主题意义明显大于实质意义，但是对算力基础设施公司而言则是不断强化长期需求的确定性
成长性和确定性是基础，预期差是机会：
1. AI算力：预期差主要存在于在信息相对封闭的条件下二级市场对业界供应链等规律的判断。
2. 工业软件：预期差主要存在于工具类产品发展周期和制造业逆势提高数字化水平下沉信息化建设的动力如何理解。
3. 金融IT可能存在的预期差：预期差还包括业务软件系统在下游客户中所占比例较小(硬件设备、数据中心和电信服务的占比约一半)，除了提升空间大之外，在当前环境下也更能得到保证。
重点公司：
1. AI算力和工具部分主要推荐寒武纪。此外，AI大模型的开发和应用有望持续驱动向量数据库等AI基础软件产品的快速增长，推荐向量数据库相关公司。
2. 智能制造和管理类，重点推荐宝信软件、金蝶国际和赛意信息，关注能科科技。
3. 设计工具类，推荐中望软件和广立微，关注浩辰股份和索辰科技，华大九天等。
4. 医疗IT板块，需求企稳、估值较低，如嘉和美康、创业慧康和卫宁健康。
5. 金融 IT 板块，推荐受益于行业格局变化且估值较低的顶点软件。建议关注新大陆、新国都等。
6. 智能驾驶板块，重点推荐德赛西威（汽车智能化板块β强劲，2024年业绩预期继续高增长）、道通科技（2024年充电桩放量趋势确定性高），建议关注虹软科技。
风险提示：
节前反弹中有较大比例个股基本面薄弱，不具备长期价值提升基础⚡️⚡️；传统集成业务类公司或面向公共部门的企业仍面临盈利能力和需求方面的巨大挑战；宏观政策方向的跷跷板效应。
核心观点：
1.1月底的报告中我们即判断市场环境或出现有利于风险偏好的变化。预计这一态势将继续助力计算机公司的价值修复
2. 海外AI变化的映射效应对A股应用类公司而言，主题意义明显大于实质意义，但是对算力基础设施公司而言则是不断强化长期需求的确定性
成长性和确定性是基础，预期差是机会：
1. AI算力：预期差主要存在于在信息相对封闭的条件下二级市场对业界供应链等规律的判断。
2. 工业软件：预期差主要存在于工具类产品发展周期和制造业逆势提高数字化水平下沉信息化建设的动力如何理解。
3. 金融IT可能存在的预期差：预期差还包括业务软件系统在下游客户中所占比例较小(硬件设备、数据中心和电信服务的占比约一半)，除了提升空间大之外，在当前环境下也更能得到保证。
重点公司：
1. AI算力和工具部分主要推荐寒武纪。此外，AI大模型的开发和应用有望持续驱动向量数据库等AI基础软件产品的快速增长，推荐向量数据库相关公司。
2. 智能制造和管理类，重点推荐宝信软件、金蝶国际和赛意信息，关注能科科技。
3. 设计工具类，推荐中望软件和广立微，关注浩辰股份和索辰科技，华大九天等。
4. 医疗IT板块，需求企稳、估值较低，如嘉和美康、创业慧康和卫宁健康。
5. 金融 IT 板块，推荐受益于行业格局变化且估值较低的顶点软件。建议关注新大陆、新国都等。
6. 智能驾驶板块，重点推荐德赛西威（汽车智能化板块β强劲，2024年业绩预期继续高增长）、道通科技（2024年充电桩放量趋势确定性高），建议关注虹软科技。
风险提示：
节前反弹中有较大比例个股基本面薄弱，不具备长期价值提升基础⚡️⚡️；传统集成业务类公司或面向公共部门的企业仍面临盈利能力和需求方面的巨大挑战；宏观政策方向的跷跷板效应。
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华大九天
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真知无价，用钱说话
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