怎么看待金价上涨对金饰公司影响
夜长梦山
2024-04-03 13:02:36
【天风轻纺 | 金饰】怎么看待金价上涨对金饰公司影响
👑4月3日黄金现货与期货价格再创新高，COMEX黄金期货价格突破2300美元/盎司，年初以来上涨13%；伦敦金现突破2280美元/盎司；上金所AU9999价格537元，年初以来上涨约13%！
金价上涨怎么影响黄金珠宝品牌公司运营及业绩，我们一站式梳理：
🔥激发消费意愿，赛道景气加强；
金饰作为特殊商品除满足悦己妆饰需求外，保值增值也是当前环境下消费者颇为看中商品特性；金价持续上涨，特别是已形成中长期上行预期，金饰可以作为当前消费强beta赛道；
🔥自营及加盟（购销）模式下，增厚收入毛利；
该模式下品牌方将金饰以零售价销售给消费者、或成本加成后销售给加盟商，确认收入；金价上涨直接带动销售收入增长，考虑通常为固定毛利率加成，故毛利额也直接增长；目前大部分品牌（老凤祥/菜百/潮宏基/中国黄金）主要依靠该模式。
🔥加盟（指定供应商）模式下，整体利好表观；
该模式下品牌方对一口价商品收取定率（譬如3%）使用费，对克重商品收取定额（譬如12元/克）使用费；金价上涨对前者：直接带动毛利额增长；对后者：不影响毛利额。目前周大生较多使用指定供应商，尽管定额模式下克毛利不变，但销售克重增长会带来毛利总额增长。
🔥加盟商存货赚钱效应显现，开店意愿增强；
目前品牌大多采取省代或加盟商负责终端销售销售，加盟商通常有一定商品库存；金价上涨一方面直接增加加盟店收入（牌价实时增长）；另一方面存货赚钱效应直接体现。加盟商盈利能力提升后，投资新开店意愿或增强，进一步驱动行业规模增长。
⚡⚡近期我们组织8场系列金饰公司交流及专家会，私信纪要【老凤祥】一直是我们金饰首选标的，得益于产品结构/品牌心智/经销势能等；24Q1订货会在高基数下量价齐升；看好全年加速业绩兑现！
关注【老凤祥】金价强相关，绝对金饰龙头，经销势能强【潮宏基】定位清晰成长空间大【周大生】加速拓店扩规模【周大福】品牌力强单店提质成果显著【菜百股份】锚定大众消费直营灵活管理【中国黄金】展销会拿货乐观，金饰占比增加。
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