(关注原因:短期,预制菜概念今日走强,公司表示2022年预制菜营收翻倍可行性较大;同时港股餐饮走强海底捞大涨,海底捞为公司客户之一;)
1、背景:预制菜概念今日走强,国联水产、海欣食品、同庆楼、味之香、千味央厨等多股涨停。
2、公司由屠宰业务向深加工(预制菜)业务发展
公司深加工业务占比40%左右:公司过往屠宰端业务营收占比较大,约为60%至70%,公司通过不断调整产品结构,截至2021年半年度,已将屠宰业务占比降至六成以下。未来公司发展重心在于动物蛋白加工,力争屠宰业务与加工业务营收占比各占50%。
3、疫情促使预制菜快加速发展,公司表示22年预制菜营收翻倍可行性较大
1)2020年伊始发生的新冠疫情促使预制菜行业加速发展。预制菜可解决B端餐饮企业租金高、人员成本高等痛点,提高翻台率;可满足方便快捷、味道好、性价比高的C端用户需求。行业参与者逐渐增加,但目前尚处跑马圈地阶段,还未出现全国性的龙头企业,竞争格局较为分散。预制菜行业需求旺盛,未来前景广阔。
2)1月11日晚纪要公告中公司表示:预制菜业务在B端与C端的业务占比为7:3。B端客户主要为拥有多家连锁门店的餐饮企业,此类用户更注重品质,C端用户更注重性价比。
2020年狭义的预制菜体量(剔除低温肉制品类)4亿多,2021年营收增长较快,预计2022年预制菜营收规模约12亿元。目前公司的预制菜产能并未充分释放,预计2022年随着风口扩大、B端客户资源壮大,预制菜营收翻倍可行性较大。
4、2022年公司预制菜产能较去年增长5倍
1)产能方面,2021年预制菜产能约为3万吨,公司在建预制菜产能有15万吨,其中山东本部拥有10万吨产能,并已开始部分试生产;另外,陕西基地5万吨预制菜产能预计2022年7月投产,2022年底,预制菜产能将达到15万吨,预计于2024年实现满产。
2)港股餐饮走强海底捞大涨,海底捞为公司客户之一:公司于2017年投资建设肉牛加工项目,2019年在该项目规划内建设存储加工和冷链物流合作中心,现负责为海底捞山东地区门店提供存储与配送服务,并由公司为其提供动物蛋白相关产品。
(部分资料来自网络信息、投资者调研)