提纲：

一、行业题材：

氢能：中长期规划出台，关注卡脖子领域

中兴通讯：监察缓行期结束 主要供应商一览

体育：构建更高水平的全民健身公共服务体系

二、涨停解析：

中兴通讯：五年合规监察期结束 继续耕耘ICT领域

中利集团：拟投资光伏项目，中兴5G通信上游

苏州科达：智能交通+华为路口全息系统即将发布

三、新股研究：

兴通股份：国内沿海散装液体化学品、成品油运输

正文：

一、行业题材：

氢能：中长期规划出台，关注卡脖子领域

1、事件刺激：3月23日，发改委发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》。到2025年，形成较为完善的氢能产业发展制度政策环境，产业创新能力显著提高，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立较为完整的供应链和产业体系。

2、可再生能源规模化发展是主要发展方向

1）当前可再生能源制氢规模还很小：氢气制备方面，据有关市场机构统计，我国已是世界上最大的制氢国，氢气产能约为4000万吨/年，产量约为3300万吨/年，主要由化石能源制氢和工业副产氢构成，煤制氢和天然气制氢占比近八成，氯碱、焦炉煤气、丙烷脱氢等工业副产氢占比约两成，可再生能源制氢规模还很小。

2）行业专家提到：在国务院批复建设的张家口可再生能源示范区，当可再生能源电力价格低于0.15元/千瓦时的时候，可再生能源制氢的经济性就能得以保障。因此，可再生能源制氢是坚持绿色低碳发展道路的必然选择。”

3）发改委在本次的新闻发布会中提到：这两年，可再生能源制氢虽然体量不大，但发展态势较为积极，例如，张家口可再生能源示范区，依托丰富的风电、光伏资源，建设了一批风光制氢项目，为冬奥会燃料电池公交车运营提供绿色低碳氢能；宁夏依托丰富的光伏资源，建设宁东光伏制氢等项目，为煤化工项目提供绿色低碳氢能。

如上：行业专家和发改委相关人员均提到“张家口可再生能源示范区”，可见此项目为比较成功的示范项目，参与到此项目的企业有望，继续承接项目；

3、发展目标：

《规划》提出“到2025年，燃料电池车辆保有量达到5万量，可再生能源制氢量达到10-20万吨”的发展目标，从量上讲，可再生能源制氢量是可以满足燃料电池车辆使用的；从品质上讲，可再生电力电解水制氢纯度很高，能够满足燃料电池对氢纯度的高要求，可以完全避免加氢站、储氢瓶和燃料电池受腐蚀或中毒等问题。

电解水制氢分为碱性电解水制氢（AEC）、质子交换膜电解水制氢（PEMEC）、高温水蒸气电解制氢（SOEC）等技术路线，专家预测，电解水制氢的需求在未来将比燃料电池更大。目前，我国能源行业积极投资可再生能源制氢，例如四川水电制氢、新疆光伏制氢、内蒙风电制氢等，为规模化生产清洁低碳氢能奠定了良好产业基础。”

4、重点突破“卡脖子”技术

1）例如，严重影响燃料电池寿命和使用成本的质子交换膜；70MPa高压四型瓶的高强度碳纤维和安全阀；加氢站离子压缩机、加注枪的核心零部件等。

2）氢能科技前沿研究。例如，电解水制氢催化剂和阴离子膜、光电催化制氢、基于超导强磁场高效磁制冷的氢液化循环以及中压深冷气态储氢、新一代固体氧化物燃料电池和能够可逆运行的SOFC/SOCE等新一代氢能科技。

5、关注方向

1）“卡脖子领域”：质子交换膜、70MPa高压四型瓶的高强度碳纤维和安全阀、加氢站离子压缩机、加注枪的核心零部件；

2）电解水制氢方向；

3）参与“张家口可再生能源示范区”的重要公司；

相关公司整理如下（欢迎补充）

中兴通讯：监察缓行期结束 主要供应商一览

1、事件驱动：美国商务部BIS等部门对公司的监察缓行期结束，监察官任务结束，公司持续加强合规建设，经营管理持续改善，市场对外部因素影响担忧有望逐步消除。

2、三领域持续发力。

1）运营商市场竞争力突出，5G全球份额稳步提升。

2）政企业务加大IT、 5G行业应用、数字能源、汽车电子等拓展，打造第二增长曲线。

3）消费者业务品牌、渠道和产品建设成效显著，收入和毛利绝对额的增长之下，公司规模效应有望持续显现。

3、胜诉利好行业估值复苏。通信板块稳增长，迎来底部投资机遇，海外运营商与中国供应商之间的关系或重现机遇，中兴通讯上游供应商或受益。

相关公司：

体育：构建更高水平的全民健身公共服务体系

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、新华社消息，22年3月23日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》。

2、阶段目标：

（1）到2025年，更高水平的全民健身公共服务体系基本建立，人均体育场地面积达到2.6平方米，经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%。

（2）到2035年，与社会主义现代化国家相适应的全民健身公共服务体系全面建立，经常参加体育锻炼人数比例达到45%以上，体育健身和运动休闲成为普遍生活方式，人民身体素养和健康水平居于世界前列。

3、文件亮点：

（1）鼓励有条件的地方发放体育消费券。

（2）完善户外运动配套设施。加强冰雪、山地等户外运动营地及登山道、徒步道、骑行道等设施建设。

（3）积极吸引社会力量参与，支持有意愿的房地产企业以及健康养老、文化旅游等社会资本投资全民健身。

4、21年8月，国务院印发《全民健身计划（2021—2025年）》明确，到2025年经常参加体育锻炼人数比例达到38.5%，县（市、区）、乡镇（街道）、行政村（社区）三级公共健身设施和社区15分钟健身圈实现全覆盖，每千人拥有社会体育指导员2.16名，带动全国体育产业总规模达到5万亿元。

5、风险提示：近日体育板块相关个股异动明显。

二、涨停解析：

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：午间公告称，公司收到法院判决，缓刑期将于原定的22年3月22日届满且不附加任何处罚，并确认监察官任期于同日结束。

2、仍有制裁风险。2016年公司开始遭美国制裁并于18年6月与美国商务部工业与安全局达成替代和解协议取代了2017年和解协议，协议内容包括一次支付10亿美元以及18年6月8日起十年监察期暂缓的4亿美元罚款，共14亿美元，监察期若遵守18年替代和解协议约定的条件和命令，则4亿将被豁免。此次公告的缓刑期是指17年3月22日-2022年3月22日这个阶段，是德州地方法院对公司的监察，而十年期美国商务部做出的裁决仍悬在公司头上。

3、业绩亮眼。3月9日公司发布了21年财报，实现营业收入1145.2亿元，同比增长12.9%，净利润68.1亿元，同比增长59.9%，均创下历史新高。公司是全球领先的ICT高科技解决方案提供商，全球五大移动通信设备商，深度参与国内5G规模建设，运营商市场格局稳步提升。2021年核心交换机产品在国内运营商5G核心网电信云场景综合占有率第一。

4、政企业务打开空间。22年1-2月全国移动通信基站设备产量为102.3万射频模块，同比增长52.9%。公司产品继续保持领先地位：

（1）无线产品方面，据Omedia 数据，截至21年第三季度，公司5G基站发货量保持全球排名第二，5G核心网全球收入排名第二。

（2）有线产品方面，截至21年第三季度，公司光网络收入运营商市场份额排名全球第二，端到端的光纤到户FTTP解决方案继续保持最高水平“Leader”评级。核心路由器中标中国电信2021年CN2骨干网、中国移动2021-2022年高端路由器集采。核心服务器中标三大运营商服务器集采。

5、政企业务打开空间。公司保持政企业务资源投入，为政府以及企业提供各类信息化解决方案，国内政企业务营业收入同比增长超40%，其中，服务器及存储营业收入同比翻番。在数字能源方面，公司整合成立数字能源产品经营部，加强电源、IDC数据中心等产品经营并积极拓展新能源业务，IDC智能管理系统已经在互联网头部客户广泛应用，商用超14万机架。

（部分资料来自银河证券、东方证券、安信证券、光大证券研报）

中利集团：拟投资光伏项目，中兴5G通信上游

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、22年3月22日晚公告，全资子公司腾晖光伏与阜平县政府及其财政局子公司众为新能源签署《合作协议》，双方成立合资公司拟5年内在阜平投资建设5GW异质结电池、5GW光伏组件制造项目，总投资约为50亿元；拟投资建设5GW“光伏+现代农业”发电项目，项目EPC总值约为210亿元。

2、合资公司注册资本4亿元，众为新能源出资比例为51%，腾晖光伏出资比例为49%(含技术入股20％、具体以评估为准)。合资公司拟投资建设三个5GW项目，项目分为三期建设：

第一期，本协议签署后投资建设3GW光伏组件制造项目，建设1GW光伏+现代农业电站发电项目；

第二期，拟在2023年6月建设2GW异质结电池、2GW光伏组件制造项目，建设1GW光伏+现代农业电站发电项目；

第三期，拟在2024年建设3GW异质结电池制造项目，建设1GW光伏+现代农业电站发电项目。

3、公司2021年整体发展规划中调整部分光缆、电缆板块的经营模式，使公司集中财力发展光伏板块的战略目标，在去年拓展的四个光伏生产基地投产运营的基础上，拟规划新建一至两个光伏生产基地。

4、公司主营业务涵盖两大板块：光伏新能源业务板块和特种线缆业务板块。

（1）腾晖光伏是公司从事光伏新能源业务板块的主体，主要专注于单晶高效电池和大尺寸（182、210）光伏组件的研发、生产及销售，屋顶分布式光伏电站、集中式光伏电站的建设，并为客户提供光伏系统整体解决方案。21年11月公告，腾晖光伏分别与国网浙江综合能源服务有限公司等签署七份光伏组件购销合同，约定腾晖光伏销售总价约3亿元的光伏组件。

（2）公司推出创新“6+1”模式，“6”即对整县屋顶分布式、储能（氢能）、停车场光储充、荒滩荒地观光项目、乡村河流池塘养殖、智慧农业光伏进行整县光伏市场实施综合开发，“1”即运用云平台数据中心进行统一化、智能化、可视化的管理与监测。

（3）特种线缆业务板块主要产品为5G通信电源用阻燃耐火软电缆，5G通信专用电缆，主要应用于5G通信领域，客户主要包括华为、中兴及国内三大运营商、海外重要通信运营商等。此外还有舰船专用电缆、高铁专用电缆；同时研发生产新能源汽车车内线及充电桩线缆、电力储能系统用电池连接电缆等产品系列。（部分资料来自上市公司公告互动）

苏州科达：智能交通+华为路口全息系统即将发布

1、事件刺激2022年3月23日消息，本月由华为技术有限公司提出并共同编制的《道路交叉路口交通信息全息采集系统通用技术条件》团体标准由中国智能交通协会标准化技术委员会正式发布。

2、公司与北京市智能交通协会共建的“智能交通控制开源技术联合实验室”，旨在打造国内交通信号控制领域的开源社区和行业资源共享与交流平台，公司产品可助力公共安全及交通领域的智慧化建设。

3、公司拥有更丰富的AI前端设备，包括感知型系列摄像机新品、智能行车记录仪、无线车载、无人机、人脸通系列前端、全彩星光摄像机、多光谱重载云台摄像机等；而在后端，则输出更强大的大数据平台，而且对满足公安、交警业务应用的猎鹰、海燕、海鸥等王牌级大数据平台进行了全面升级。

4、同行包括：

银江技术：与华为在智慧交通和智慧医疗等领域已有多年的深度合作关系；

高新兴：拥有包括车载终端、路侧设备、电子车牌、V2X平台在内的全栈式车联网产品与解决方案等，曾获得华为颁发“科技创新奖”和“最佳行业合作伙伴”；

（部分资料来自公告、投资者调研）

三、新股研究：

兴通股份：国内沿海散装液体化学品、成品油运输

1、主营业务：公司主要从事国内沿海散装液体化学品、成品油的水上运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内沿海散装液体化学品航运业的龙头企业，在细分市场占据领先地位。

2、核心亮点：

（1）截至20年12月31日，公司拥有散装液体化学品船、成品油船共计14艘，总运力17.58万载重吨，其中散装液体化学品船11艘，运力11.70万载重吨，占细分市场总运力的9.61%。

（2）公司运输航线通达全国沿海及长江、珠江中下游水系，形成了辐射渤海湾、长三角、珠三角、北部湾等国内主要化工产业基地的运输网络体系。

（3）公司与中国石化、中国海油、恒力石化等大型石化企业建立了长期稳定的战略合作关系，多次荣获下游客户“安全诚信最佳物流服务商”、“优秀供应商”等称号。

3、行业概况：

（1）按照运输货物的性质不同，货物水上运输分为普通货物运输和危险货物运输。危险货物运输涵盖散装液体、散装固体和包装危险货物运输。 

（2）由于化学品航运具有极高的危险性，行业高度重视安全与环保问题，国家长期对行业实施宏观调控措施，鼓励化学品承运商规模化、标准化、国际化经营，当前已取得良好成效，行业呈现良好发展局面。

（3）目前行业形成了国企控股的大型企业、中小型民营企业并存的市场竞争格局。

4、可比公司：中远海能、招商南油、海昌华、君正船务、上海鼎衡、盛航股份、兴通股份

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.92亿元、3.86亿元、5.67亿元，复合增速39.3%；扣非净利润分别是8488.35万元、1.22亿元、1.87亿元，复合增速48.3%，毛利率分别为50.11%、51.92%、51.59%，发行价格21.52元/股，发行22.99PE，行业18.76PE,发行流通市值10.76亿，市值43.04亿。

（2）2021年公司实现营业收入56,700万元，同比上升46.7%；归属于公司普通股股东的净利润为19,900万元，同比上升61.21%；预计2022年1月至3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,600-5,000万元，同比增长1.54%至10.37%。

（公司招股意向书、中信证券）