吉比特交流1110
夜长梦山
2021-11-10 19:07:38
吉比特小范围交流
梁总 2021-11-10
公司基本情况
业绩构成：21 年以前《问道》手游和端游，21 年以来《一念逍遥》成为新的增量产品，
三款游戏是公司目前的基本盘，均呈现长线趋势。
《问道》端游 06 年上线至今用户和流水稳定，吉比特研发、外部公司发行，手游 16 年
上线，今年 5 周年增加宣传推广，保持排名平均 20-30 的状态。
《一念逍遥》21 年 2 月上线，榜上排名平均十几名，MMO+放置的玩法，研发过程中
注重修仙的代入感、强调社交的玩法，不断做新内容，2 周小版本、2 个月大版本更新的节
奏。《一念》是首款大规模买量产品，仍在持续买量，用户量、收入增长整体是正向影响，
游戏生态比较健康。
《摩尔庄园》21 年 6 月上线，市场热度高，IP 前期预热足，没有买量推广，但也有产
品质量上的问题，热度快速下滑。Q3 在财务会计上与预期有偏差，摩尔的永久性道具多，
递延时间长，消耗性道具有很多年卡，确认周期比较长，而给研发商的分成是根据当期流水
比例全部在当期确认成本，收支错配。没确认的部分在合同负债列示。
Q4 刚上线《世界弹射物语》和《地堡 3》，需要更长一点时间来观察。
Q&A 环节
Q：版号问题有没有新进展？后续储备产品哪些有版号？
8 月停发至今，正常提交申请、正常受理、正常审核并给予反馈，但没有进一步通知版
号发放时间。短暂的版号停发对绝大多数有一定规模的游戏公司的业绩影响不大，都有一定
版号储备，版号到上线有一段时间，对业绩影响有限。公告披露的黎明精英、冰原守卫者、
上古宝藏等有版号，包括储备的花落长安、石油大亨、精灵都有版号。
Q：中宣部约谈会上提到氪金管控、概率型付费玩法等如何应对？
会上会后都没有给其他说法和补充。之前已经有很多具体化要求，收费、抽卡次数限制、
概率要明示等很早就有，不是新要求。
Q：地堡 3 后续营销计划？买量打算？产品期望？
地堡 3 比地堡 2 做了一些优化：降低门槛扩大用户广度，付费机制做了调整，投放上
LTV 更高，上线时做了一波买量。运营策略首先是服务好地堡 IP 原有的用户，再争取新增
用户，希望做长线运营。
Q：选择代理产品的重点方向？
雷霆从零做起，从 Rouge-like 偏独立的品类做起来，看产品和做研发的整体思路一样，
都是集中关注放置类、MMO、SLG 三个主赛道。雷霆也会看其他品类，核心是看有没有趣
味性、差异化，以及和商业化的融合程度。Q：游戏流水情况？
各个产品的具体流水不对外披露。2020 年给交易所的函件披露过问道手游的流水，以
两个亿为基准线，近几年都差不多，一般是在基准线上。《一念》在 21 年一季报已实现正回
收，虽然买量，但自然流量也一直比较多，而且道具收入确认周期短，整体的利润率高。一
念的生命周期无法判断，目前观察的特征来看，一念还有继续买量的空间，整个产品的生态
都不错，有长线运营的信心。
收入占比：过去是问道手游+端游占 80%，现在是问道手游+端游+一念占 80%
Q：海外布局的进展和业绩目标
海外团队也做了几年，但国内做得好，有点路径依赖的问题。今年更强势地改变导向、
出海，自研立项要求既可发国内也可发国外，代理也更关注海外。具体进展要看产品情况。
有一款 SLG 国内已经测试了一次，海外测了几次，还是要继续调整到位。
业绩目标从来没有给过，公司的产品强调玩法创新，产品测试中后期也很难估计利润规
模。
Q：研发人员扩张和项目储备量？
研发团队 500 人，人数占比 60%，较 20 年底净增 100 人。内部在研项目有十几个，是
动态数字，有些项目研发不理想可能会被砍掉，具体项目的数字没法给，到版号环节才是个
好的观察点。代理产品在中报有披露，有版号产品会陆续上线，时间以运营的决定为准。
Q：M66、花落长安、幻灵游侠的研发进度？后续一念海外版的进度，怎么看修仙等中国元
素在海外的拓展？
M66 还在测试，在调整版本和玩法。花落长安、幻灵游侠研发周期长，还在早期开发中。
一念港澳台繁体版较快，已经上线，但是手游用户较少、对修仙题材的接受度没有国内高。
公司也在探索修仙题材能不能在海外走通，接下来是先东南亚、然后欧美，版本要看开发进
度。
Q：税率变化的展望？
介绍公司税收优惠情况：1.全资开发公司厦门雷霆互动，享受高新技术企业 15%的高新
方向税收优惠，2.做运营的子公司深圳雷霆信息，注册在深圳前海深港服务区，也是 15%的
税收优惠、大框架下到 2025 年，定期公布享受税收优惠的产业目录，21 年 Q1 的时候目录
没出来，报表上仍按 25%来计提，确认目录出来后会按 15%来计税。
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