【华创医药】沛嘉医疗点评：获得全球唯一反流瓣Trilogy大中华区排他权利，补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图

今晚公司发布公告，沛嘉和JenaValve公司达成合作协议，沛嘉将会取得Trilogy瓣膜系统大中华区的排他权利，成为JenaValve的合作伙伴以及财务投资人。本次的授权项目（in-license）包含了里程碑事件付款条款，假设所有里程碑事件顺利发生，不考虑商业化后的特许权使用费，总计支出不到5000万美元，对于公司现金情况的影响可控。

中国主动脉瓣反流病人约400万，目前并不存在介入治疗方案，是个巨大的市场空白。Trilogy是全球唯一具有主动脉瓣反流适应症的经股TAVR，已经完成CE注册，并且获得了FDA突破性器械的认证，产品技术具有全球的领先地位。鉴于该产品CE注册已经完成，Trilogy瓣膜系统可以较快在大中华区推广使用，产品导入中国市场的风险也更为可控。

Trilogy产品导入后，公司将补齐TAVR适应症布局上最后一块拼图，公司将同时具有经股介入的狭窄瓣、反流瓣、可回收瓣膜、长效非醛干瓣、以及高分子瓣膜，在国内拥有最全的TAVR产品管线。

一代和二代TAVR产品上市后放量达到预期。公司21年TAVR植入量完成目标任务。公司专职TAVR销售团队已经超过100人，是目前第二大的团队。公司销售团队专业能力强大，在推进产品商业化上十分高效。