士兰微20220215

Q:功率半导体产能进度情况如何？

A:产能现在五六寸是22万片左右，22万到23万之间，因为功率芯片只是分离器件芯片的一部分当然是最重要的一部分现在用量最大的一块。五六寸上主要是在6寸上，主要是平面的，因为6层的设备精度不够，只能做一些平面的，像平面的MOS还有平面的igbt等等，到了8寸就可以做沟槽了，8寸产能现在是6万到6.5万片之间，这里面主要是功率器件。8寸也有电路，还有一些其他的东西，像传感器，目前这两块的量不算多，因为本身占的比重不算高。12寸第一期上的都是功率器件，从低压的sgt,还有现在已经有部分的igbt的产能等等，那么还有一块就是高压的电路，就是做Bcd的电路。总体上功率芯片占大头，过去几年整个功率半导体收入占到全部收入80~90的份额。

Q:12寸的扩产计划，还有12寸产品的形态以及对下游的定位如何？

A:现在整个市场还是在逐步的切换的过程中，因为以前只有五六寸的时候，只能做一些相对低端的消费电子，有了8寸以后，我们开始接触到一些头部的厂商为他们去供货，当时树立了几个市场，一个是白电为代表的家电板块还有第二个通讯，头部的通讯厂商是我们的标杆客户，他们的需求是我们要去满足的。还有工业里面也有，但工业比较散了分层次了，分的比较多了，像一些工业变频器，工业大的电机的驱动这种模块。另外还有光伏和汽车，那么实际上从21年正是客户结构，慢慢的把一些消费相对偏低端的消费电子的市场逐步淘汰然后加快向大客户集中高门槛市场突破的过程。现在21年的数据里面更多的还是在消费电子和一些工业上面。比如ipm目前全球来看用的最多的也是在家电和工业里面，所以实际上已经不是家电不好，市场偏一点，不是这个概念。就还是要看你最后能不能做到国际大厂的水准，能不能实现重要的突破一些大的客户要求。像汽车光伏在21年逐步开始有批量供货的过程中，那么22年这一块应该是大规模上量的过程，大家应该会通过22年的一些数据可以看到，但不是22年家电工业这些不上，家电工业还会大量上去，本身来说这些的需求还没有完全满足，未来还会有2~3年的发展空间。

Q:在汽车和光伏这一块整个的发展的目标，希望通过哪一类类型的客户去切入？

A:现在所有的客户都进去了不存在哪一类。我们正在产能的产线的调整，产能的上量过程中，我们正在配合客户进行逐步的商量过程中，就是很明确的，至于目标当然要做国内第一，毫无疑问。

Q:公司现在的订单可见度大概是多少个月？

A:从今天来看，我们产品的交付压力还是非常大的，这个东西也是先发制的一个过程，要有建立的这套能力，有了产能的储备，人家才会把更多的订单转移过来，而且从现在需求来看，士兰微现在也还远远满足不了客户的需求。

Q:现在公司的库存大概能够满足多少个月的订单需求？

A:我们的产品现在来说，基本上因为订单都很多，订单都是非常明确的，现在有个交期的，按计划有一个逐步交付的要求。从现在来看，不知道大家为什么怀疑订单这个事情，现在半导体景气度非常高，国际上一些重要的芯片的交货期都是接近25周到50周的时间。一些国际政要都在讲芯片现在很紧张，不知道大家为什么认为现在芯片好像有点过剩，对这个问题也不是太理解。其实大家不用担心这个问题，关键这里面有一个结构性的问题，我们所说的高门槛的一些市场，头部的一些家电也好，通讯也好，工业也好包括光伏汽车，一些客户对芯片的需求现在都有一定的压力的，所以我们未来两要加快发展。

Q:2022年产能的扩展的节奏如何？

A:产能还是要积极推动、加快去扩建的，无论从8寸到12寸，因为五六寸的产能现在都已经满了。我们还在加快结构的调整，包括化合物的产能，我们也会想办法通过产品，当然是都要从产品端入手，首先我们要做什么产品，要定位清楚服务于什么客户，需要怎么样的产能配置，我们都要这样去做。有些时候你需要快，有些时候你不能快，因为如果你为了放低水平去竞争，就不能去快。如果说你有机会加快进入高端的市场，高水平的产出就要快。从今天来看，我们还是非常积极的去扩建产能，具体更详细的在年报里说了，如果去翻看我们士兰微的一些财务数据，半年报底以及也都讲得蛮清楚，就关于产能方面。

Q:公司对于产品价格涨价这种情况，感觉今年还会有吗？

A:现在不好预测，因为涨价的东西说实在的，现在我们进入很多高端的、高门槛的一些市场，市场价格也不是我们能够决定的，基本上是国际市场的国际价格的标杆定在那边。如果说我们能跑得快一点，比国内同行还跑得更快一点，我们会取得相对国际大厂的产品一个相对好的价；如果说我们慢了，别人先跑进去了，价格可能也会随行就市，但总体上来说，越是高端的、越是高门槛的一些地方，目前国内企业不太有太多的定价权。但长期来说是好处的。大家有些时候看一般的消费电子，比如像去年缺货比较厉害的时候，它的价格也涨了不少，但是如果一旦产能慢慢上来了，也是先填的就是普通的消费市场，它的价格就很容易也很快下来，波动是很大的。而且从长远来看，还会有下跌。所以只有增强大客户对你的粘性度，抓住主流的市场需求，才有机会发展的更好。

Q:公司现在来自于大客户的营收大概占的比重有多少？

A:因为我们几乎所有的大客户都覆盖了，我们有些产能还在扩建的过程中，有些东西可能满足不了太多的需求，但是我们都开始在逐步提供一些产品。所以未来随着我们产能的进一步提升以后，相信我们在大大客户端的市场份额还会更高了，这个没什么问题。

其实IBM比较难做，因为你是带着产线，负荷比会重一点，资产包袱重，尤其现在面临国际竞争，你要做高端的市场和高门槛的这些产品，你首先直接面对是国际竞争。你这么多资源投进去，不是说随随便便就能够很快起量的，在这过程中你会承受产线的压力，资产折旧的压力，但是你一旦慢慢越过去了，或者说你的产品一旦开始逐步的上量了，你这个压力就会减轻。国际大厂在过去的发展历史上也是这样的，在刚刚起来的时候，它也是经历过一个长期的过程。我们国内的企业时间都还不算长，都还需要加倍努力才行。你要参与国际竞争，获得市场国际的市场份额，不是轻而易举的。

Q:目前在国内光伏、汽车这些客户的导入情况，厂家有哪几家能不能透露一下？

A:光伏和汽车现在大客户都在陆续的进入光伏就这么几家，我不说你们也都知道，汽车因为家数还比较多，汽车这些客户对用谁的芯片都还比较敏感，现在也不愿意太去说，因为量还比较小，所以等到合适的时候再来说，现在客户需求肯定是没有问题，而且现在产能还在调配的过程中。

Q:Q1相比2021年Q4,就公司的经营情况来看，可能环比会有什么变化？

A:没有什么变化，就是这样的需求情况。我们现在在做的一些产品，现在来看，需求都还是比较旺，所以消费电子的比重也在下来，一般的消费电子比重下来不少我们已经不像原来主要都是在普通的消费电子领域了，已经不是这样的概念。

所以未来几年还会不断的有变化，随着高等级产线的逐步释放，还会有更多的变化在里面。未来市场需求成长一定是在需求端，人家非常看重、非常要紧的市场端才能成长起来的。如果说一般的电子大家都做得好好的，这个价格也做的不贵，要想有很大的机会都不太容易。

随着产能增长，Q1相比2021年Q4,可能不像往年收入会下降，因为今年景气度很高的情况。这几年，我们Q的销售数据都还不错的。

Q:今年毛利率是怎么展望的？

A:大问题也不太有。我们很多东西还是靠规模的提升，靠技术水平的提升来实现，也并不单纯说靠涨。2020年的下半年，特别是四季度到2021年的上半年是有涨价，但是很多产品我们都已经不做了，我们这两年主要都是不断的为大客户配套大客户配套的价格相对一般的消费电子肯定要高不少，但是它弹性没这么大，因为它的市场化更透明。第二个，因为客户也相对集中，人家就拿你跟国际产品去比较，一般来说国内的总要便宜一点，如果国内还有几家在，要更便宜。总体看可能今年的毛利率也不会有大的问题，还比较稳定。BM公司发挥好，应该是产能发挥好、产品结构调的相对到位，毛利率应该会比较稳定，国际上大厂也是这样。未来长期认为持续应该还有提升的空间，提升的空间不是期望于明天有涨价，价格这东西确实不太好判断，但是产品切换是最重要的。

Q:模拟℃目前大概的收入体量以及如果去做一些高性能的电源，比如大电流不管是dcdc还是acdc这种，现在的产能的顶部以及技术储备是否足够？

A:在逐步的体现过程中了，已经有很多的布局在里面，这两年会持续的体现出来，这没问题，产能不用担心，电路它不需要很多片的。产能足够支持，现在有8寸、12寸足够支持。现在产品还是相对低端一点，中低端的为主，体量在20年有过数据，今年结构会有些变化，有这个问题。20年的时候，LG照明驱动ADC主要是用在一些电源适配器，家电，还有DCDC也是用在手机快充等等。有些产品现在量都刚刚开始，大的那块都是一些消费电子，比如照明家电等这种东西，但是去年这里面很多结构调了调了以后把一些低端的都放掉了，因为一个是自身的产能确实不够，另一方面我们加快去开发高端的产品，所以总体上来讲，在21年结构还是做了蛮多的调整的，占在我们营收的比重里面还是蛮高的比重的。

Q:高端产品这块什么时候能看到比较好的突破呢？

A:高端产品现在都陆续在突破了，具体我不能够举太多的例，因为大家都知道现在模拟电路这一块国内也几乎是空白，大家在做的都是手机端的，消费端的，但是工业，安防，通信，大量的都是进又的。现在包括车规的一些电路都在开发。

Q:现在8寸线和6寸线的设备是否紧张？

A:现在建6寸线做硅产品应该比较少了，因为本身6寸是更老的设备，而且中小尺寸设备，它的整个先进度肯定是远远落后于大尺寸，8寸确实还是蛮经济的，如果有设备还是可以做的。现在8寸的设备非常紧张，因为从金融危机之后8寸线已经减少了不少，大的设备厂商它也不生产8寸设备，因为12寸是最主流的，但8寸在功率半导体模拟电路器件里面也是主流，现在市场又很好，很少有8寸，看不到8寸设备，二手设备可以买得到，所以现在这种情况确实有这个问题，寸的问题更突出一点，我们8寸线现在产能也有6万片，我们也在想怎么去提高这个产能，但是首先提高我们的结构，比如传感器原来在6寸做的，现在放到8寸上去做，那么传感器这种设备很多设备都是新的，去定制哪怕贵一点也要做，另外比如电路，原来在寸的电路的电路设备，好一点的设备也买来也来做这个事情，还是要选择性，如果有机会，哪天可以看到一条比较完整的8寸线，但这是一种不太容易实现的想法，如果能够买到一条比较完整的8寸线，那8寸的产能很快填满。

Q:整个的一季度或者上半年来看，整个同比的情况跟去年看应该是一个比较乐观的状态，可以定性的角度这样去理解吗？

A:总体应该没有什么特别问题，我们还是处于在一个结构转换的阶段，现在反而还是我们一个相对困难的阶段。因为我们拥有12寸的时间不算长，才是刚刚投产一年，第二个，8寸又苦于设备很难买，在8寸上扩一些产能也非常困难，只能是不断的去做一些微调，大的动作你做不进去。由于要上12寸，我们上12寸以后，我们要根据12寸的一些特点，不断去组织我们的产品结构，同时也还要根据积极的去响应客户的需求，很多东西也是一步一步的走过来的，不是说你今天设定好了，明天就完全以这样一个目标去实现，但是今天在走的过程中，我们在不断成长。因为有了12寸线，有了8寸线以后，大客户对我们的期望、对我们的认可度更高了，也给了我们很多的一些指导，让我们去更响应他们的一些需求。同时我们也利用一些比较好的产线，不断的去组织产品的开发，今天都还是在一个结构切换的过程中。很多产品都有升级的，比如今天做的一些产品，可能明天还要往更高的水平去做，因为最终对标的是国际大厂，今天在产线上做出的产品有没有对标到国际大厂的水准，可能未来可以拥有更大的市场份额，对不上，这个份额就高不上去。在一个切换的过程中，从今天来看，可能还需要一个季度到两个季度的时间，但大的趋势没有变化。如果能更早半年把这些资源准备好，我们今天就比较顺，但是已经是非常好了。