1、5月全球电车渗透率再创年内新高，中国、欧洲8国、美国电动乘用车销售20.4、15.4、5.8万辆，环比增长5.7%、11.8%、39.6%，渗透率分别约12.4%、18.1%、3.6%。

2、中国市场已经进入车型供给驱动为主的阶段；欧洲处于政策扶持和车型供给共同驱动的阶段；美国强力的扶持政策正在出台，但大量推出的本土优质供给强于去年欧洲（福特F-150、野马Mach-E；特斯拉Cybertruck、Model Y；Rivian等），同样为年销千万辆级别的汽车消费区域，美国很有可能催生出强于去年欧洲的销售表现。

3、考虑到芯片、电池供应链的产能瓶颈，未来2-3个月终端销售可能处于温和地爬坡与放量。9-10月以后芯片供给不会恶化，同时部分中游卡脖子的环节新产能开始有效释放（比如宁德新产能、天赐2万吨折晶体的六氟等），将支撑终端销售继续高增长。
 
4、六氟散单价格已经达到30-40万元/吨，VC也达到30万元/吨，制备难度大、环保和安全审查严格导致的扩产缓慢是涨价的核心原因（VC还有铁锂需求结构性拉动的原因），根据新产能投放进度，预计这两个环节的紧缺将维持到明年中旬。

5、5-6月以来，大电池公司开始战略锁定供应链，最要紧的电解液&六氟&VC的长单已经陆续落地，一方面验证了产业链需求的高景气；另一方面也是我们一直强调的：本轮扩张中只有提前储备环评和安评、与大客户深入合作、资金实力雄厚的头部企业有能力迅速扩张，市场份额的快速集中将强化头部公司明年的高增长确定性（这不仅体现在电解液，还将体现在其他中游环节）。

6、继续看好，9月份之前可能都是找公司建仓买入的时机。中游今年确定性高于去年和前年，业绩都在高增长，估值要回到之前水平比较难。
长期推荐处于强成长阶段，有显著且难以复制阿尔法的核心公司：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料、璞泰来。
其余推荐：华友钴业（有色）、容百科技/当升科技、天际股份/多氟多（化工联合）、宏发股份、德方纳米、嘉元科技/诺德股份（有色联合）、蔚蓝锂芯、中伟股份、新宙邦、星源材质、精达股份、永太科技/奥克股份（化工联合）。