在周末铺天盖地的复工复产，三问RJ等消息下，有一件决定着中国数字化进程的大事正悄然发生。2022年5月28日，首届“东数西算”粤港澳大湾区（广东）算力产业大会在韶关召开。此次大会由广东省人民政府主办韶关市人民政府、广东省工业和信息化厅中共广东省委网络安全和信息化委员会办公室广东省发展和改革委员会、广东省能源局广东省科学技术厅、广东省通信管理局共同承办。

此次会议是国家“东数西算”工程正式启动以来召开的第一个全国性大会。

会议标志着建设8个国家算力枢纽节点，并规划10个国家数据中心集群2022年“东数西算”工程正式启动。韶关市地处粤北，素有广东“北大门”之称，是内地连接粤港澳大湾区的重要节点，此次更承担起为粤港澳数据保驾护航的重要角色，预计2025年，韶关数据中心将打造千亿级电子信息和大数据产业集群。

自新中国成立以来，包含“南水北调”、“西气东输”、“西电东送”和“北煤南运”的自然资源跨区域调配的“四大工程”在支撑中国改革开放资源调配、解决民生、促进生产的同时，也成就了数家伟大的A股上市公司，其中，水利建设最近依然被国务院高度重视，诞生了国统股份、钱江水利等大牛票。

而经过改革开发，信息启蒙，中国社会已进入互联网经济的成熟期，此时，重磅推出的“东数西算”工程通过构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系，将东部算力需求有序引导到西部，优化数据中心建设布局，促进东西部协同联动。简单地说，就是让西部的算力资源更充分地支撑东部数据的运算，更好为数字化发展赋能。

战略一出，依米康、宁波建工、美丽云等无数受益标的均走出了翻倍行情，笔者也曾挖掘出依米康收获3个20cm并在宁波建工上获得了2022年第一支翻倍票。

而经过概念的炒作，一些题材标的已经回落到炒作前的价格，如果当年新能源车的炒作一般，先炒作题材，之后业绩兑现，最终走出如比亚迪、蔚来等真正受益兑现了业绩的标的。

而对于东数西算而言，目前工程已在全国各地逐步落地，单纯的题材炒作逐渐告一段落，下一步是逐渐会有真正受益的标的走出来，而国家的加速推进大大加速了业绩的兑现。当然，受国家保密因素和招标推进的披露进程，目前无法确定各大集群的最受益标的并通过招标金额推算毛利，但是笔者在研究过程中，发现了一家极具预期差的标的。这个标的坐落于韶关当地，拥有无法补充替代的地域资源，受益于集群建设、国企改革，因大股东疫情爆发、海运费高涨等外围因素及大股东股权被拍卖等内部因素导致目前股价在低位却具备困境反转预期标签的上市公司：

S韶能股份(sz000601）S 

通过深入学习了解，笔者发现韶能股份居然有三大预期差。

一.受益于”东数西算“韶关数据中心的绿色电力最正宗上市公司标的。

笔者通过查阅历次公告发现，韶关数据集群在除了要完美打造数据中心集群外，中央下达的另一个重要指标是要把韶关打造为一个绿色电力数据集群的优秀生代表。根据21世纪经济报道：

依托于清洁能源占比较高的前提，韶关在努力探索数据中心的绿色电力运用，而作为为韶关数据中心定调的此次大会，第二大重磅文件就是推动《韶关数据中心集群绿色低碳综合能源规划》的落地。

这样的高基调说明了韶关数据中心的绿色电力用量必定会成为项目建设的重点之一，会成为十四五政绩中归属于韶关光鲜亮丽的一页。而通过2021年年报我们可以看到，韶能股份为韶关当地唯一一家电力上市公司，且其生物质能/水电等绿色电力占据其业务量的50%以上，可谓是核心业绩了。

当然，出于职业习惯和谨慎的态度，笔者还是去查看了21年标的公司为什么业绩不甚理想：

管理层在2021年报中表示，21年电力业务主要的影响因素为：

1.受生物质能原料的影响，产能未能达到预期：这一点随着2022年逐步的复工复产，新冠特效药的有序审批推进，旅游业务的逐步放开，电子哨兵及监测站的常态化，我们可以相信人们的生产生活会快速恢复甚至报复性生产，生物质能原料的问题可以有效得到解决；

2.可再生能源电价补贴未能及时到位：2021年受财政转移支付的影响，的确有很多公共事业的补贴未能及时到位，但根据笔者了解，目前未到位的补贴已在2022年二季度开始逐步发放，2022年也不会再会有相同的影响，如果按照一级市场尽调的习惯，笔者认为该笔损益及相对应产生的借款费用应该作为非经营损益从利润表中加回。同时，2022年收到该笔补助冲回计提的坏账准备在会计上作为当年的利润进行确认，由此可见2022年的利润表会更加靓丽一些。

3.水力发电业务发挥不理想：这一点主要因为降雨导致，我们可以看到：

根据农业及天气咨询媒体报道，2022年的降雨量有可能达到历史极值，相对应的水力发电更需要担心的反而是蓄水能力，家里有钱保险箱不够大的风险XD。这一点也会在2022年显著解决。就在2022年5月20日，根据中央广播电视总台中国之声《新闻和报纸摘要》报道，李总理在考察”西电东送“项目中曾经提出：

李总理的重要的指导意见以及即将落地的数据中心的重要规划，我们有理由相信依托于天时地利人和的韶能股份能够抓住机遇，在2022年实现水电业务的绝对反转。

这时候可能会有人发现，韶能股份的大股东的股权都在被拍卖了，天时地利都能理解，人和如何能说，在这里暂且卖个关子，等到第三点预期差，笔者再跟各位道来。

二.韶能股份同时是被严重低估的业绩高增速新能源汽车供应商。

在同花顺的概念题材维护中，我们甚至都发现关于韶能股份的新能源题材仅仅是与韶关公汽、新鸿达拟共冋岀资设立新公司建设运营公交车等领域充电站及新能源汽车租赁等业务。

却不知，韶能股份自2021年开始，就为部分国内知名龙头汽车制造商提供新能源汽车变速箱的生产制造，2021年上半年实现销量900台，在2021年下半年就同比大幅增加实现销量4600台，实现收入人民币4.8亿元。成为了新能源产业链中不可或缺的一份子。

而在2022年一季度，公司在新能源变速箱领域的销量增速更为恐怖，同比增长18.6倍，二季度开始，日均产量已经超过了100台。同时公司罕见自豪地披露了在国内被重点发展的新能源重卡领域，公司已几乎拿下了公司目标客户的所有供应权力，而在新能源产业链中，一般主机厂在发展过程中会不断增加自己的供应商数量确保供货的及时性并增加自己的议价能力，而韶能的变速箱反其道而行之，逐步成为下游客户的独家供应商，实力能力可见一斑。

同板块以中通汽车（顺控汽车？）为首的各股都已走出了一定行情，反观韶能股份，股价依然在底部，而上海的新能源汽车补贴必将进一步激发板块效应。韶能股份有很大的补涨空间。

三.地方国企改革如火如荼，韶能股份国资控股几乎板上钉钉。

笔者在研究标的的过程中，一则大股东股权被拍卖的消息引起了笔者注意：

韶能股份的第一大股东的股权即将被拍卖，韶能股份目前第一大股东是深圳华利通：

经过进一步穿透，我们可以看到，第一大股东（红圈所示）实际为宝能系，姚老板这些年资金链十分紧张，手握韶能股份这么一个金元宝却无力推动，中炬高新等上市公司的股权频频被拍卖，那么我们要关注的就是接盘方可能是谁，如黄色框所示，韶能股份的二股东为广东省财政厅及韶关市人民政府，纯正的国资血统。

而如下图所示，2015年以前韶能股份实际掌握在韶关国资委/韶关市政府/广东市财政局手中，具笔者了解，韶能股份的日常运营话语权也都由二股东进行指导。

那么我们不难想象，韶能股份作为国家发展绿色能源的当地唯一上市公司，在韶关数据中心的大背景下，只可能是韶关国资/韶关市政府/广东省国资进行控股，那么谁能拿下韶能股份的控股权就等于说在十四五政绩上拥有了稳定光辉的一页。

结合最近韶关国资频频出手拿下朗科科技等上市公司控股权，如果是韶关国资委自2009年后重新入主，那么韶能股份将成为正宗的由国资委和韶关市政府共同控股的核心标的，就算仅是韶关市政府或广东财政厅拿下这笔股权，完全控股韶能股份，那么韶能股份在政府补助是否能够收到和数据中心供电供应商身份上便更无需让人操心。

与其他国企改革标的不同的事，大家更在意上市公司会注入什么标的以计算公司价值，而韶能股份的价值在于它本身一直未能加满油发挥最强的动力。国资控股后，搭着“东数西算”这一21世纪20年代最大战略题材之一的风口，韶能股份的明天必将超出往日辉煌的最高点。

结合以上几点，受托于产业集群的迅速发展和新的大股东（大概率是广东省国资）的进入，外围指标因素的反转，笔者认为韶能股份的涅槃之路值得期待。