肝素四小龙醋谈-韭研公社

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肝素四小龙醋谈

弱水三千

躺平的随手单受害者

2021-08-04 23:49:16

关注肝素概念一年多了，在海普瑞身上吃了一个大亏，所以来谈谈这类票。
肝素粗制品的一半产量都在中国，因为只有中国是吃肉大户，再次之应该是西班牙，因为那里有火腿😁，美国也不少。除了中国之外美国有个SPL，西班牙有家公司，印度也有一家公司，其他的都称不上，但是制剂方面最牛逼的是赛诺菲公司的克赛（依诺肝素钠）占80%，但近几年市场份额不断减少，次之的是辉瑞的法安明（达肝素钠），再次之的是海普瑞的依诺肝素。
一、海普瑞，肝素粗品曾经的龙头老大，但现在已经被健友股份逼平了，但是现在海普瑞的发展重点已经放在了依诺肝素制剂方面。2020年健友股份肝素制品13亿，海普瑞肝素及依诺肝素总和为27亿，但肝素粗品两者应该相差不大（懒得回头去翻资料了，凭印象讲）。但是海普瑞的依诺肝素在欧洲是大卖的，已经挤占了赛诺菲很大的医院市场。海普瑞销售到现在的依诺肝素制剂口碑极佳，欧洲大数据显示品质和不良反应方面优于原研的赛诺菲。其实赛诺菲和海普瑞既是亲家又是冤家，赛诺菲肝素粗品大都是海普瑞提供的，因为海普瑞的肝素原料药是唯一可溯源的（欧美新的药典规定肝素原料药必须是可溯源的）。但现在海普瑞已经在抢赛诺菲的市场了。海普瑞前些年全资收购了美国最大的肝素生产企业SPL，还收购了赛湾生物（CDMO），而且赛湾生物总透露出是MRNA新冠疫苗的原材料供应商。以上就是海普瑞的优点。下面说说缺点，一、海普瑞股东来说一家独大，14亿多的总股本，港股2亿，海普瑞相关公司8亿，流落在市面上的只有2亿，股本过于集中。二、说过海普瑞是一家中国企业，但海普瑞80%以上的产业都挪到国外了，其实它更像一个外企了（不知道这种情况现在是不是在政治上不受待见）。三、海普瑞没有新药研发，在新药研发方面其实它更像是一个风投公司。（风险减小，但研发的主动权并不在自己手里）。四、资本很少关注，十年破发都没有突破发行价的除了中石油也就是它了。五、公司不愿意囤肝素粗品，所以这波肝素粗品涨价的获益并不是很大，这从海普瑞的一季报就能看出。

二、健友股份，健友从曾经的小跟班变成现在可以和海普瑞分庭抗礼的关系，健友除了肝素其他还有在研新药。健友肝素类的批文是最全的（个人以为其实除了依诺肝素，其他的都是属于被淘汰的）。健友最正确的策略是在肝素低价的时候囤积大量的肝素粗品，这一度成为市场质疑它的原因，但这可能是它能追上海普瑞的很大的原因。2020，2021，肝素类厂家一直保持增长的只有健友，这应该归功于健友的囤货策略。健友去年开始进入美国市场且发展迅速（健友进入美国市场大卖的是肝素原料药及肝素制剂，并非依诺肝素制剂）。
三、常山药业，这家企业的肝素粗品原料药产能只有健友的一半，肝素类制剂都是低分子肝素（非主流品种），但是这家公司有医美概念，这家公司还研发了牛小肠肝素（其他厂家都是猪小肠，据说它这个牛小肠肝素可以销往伊斯兰国度）。最最重要的它是3字头，20公分的。😄😄
四、千红制药，肝素粗品产量也就四五亿，但最近好像跟新冠检测扯上关系了。

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健友股份

海普瑞

千红制药

常山药业

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