安信证券：鸿蒙用户增速惊人，商业模式或超预期
tony2001
中线波段
2021-08-01 21:26:46
P50手机发布，鸿蒙已升级用户达4000万。7月29日晚间，华为正式发布P50系列旗舰手机，搭载HarmonyOS 2操作系统。据华为消费者业务CEO余承东介绍，6月2日至今，HarmonyOS 2.0已升级用户达4000万。我们曾在前期报告《鸿蒙2.0降临，AIoT全场景打通曙光初现》中指出，作为贯穿华为“1+8+N”全场景体系的重要一环将承担更为重要的角色，华为鸿蒙生态的规模化落地将是AIoT时代我国终端基础软件弯道超车的重要拐点。华为消费者业务软件部门总裁王成录曾于4月7日在TEDx主题会议上透露，“保守估计”鸿蒙OS将会在2021年底覆盖至少3亿套设备。如今，鸿蒙OS 2.0仅在上线两个月的时间就交出了一份4000万升级用户的答卷，这是在终端国产操作系统领域空前的成就。
参考谷歌Android及苹果iOS操作系统的商业模式以及目前梦网集团、均胜电子等鸿蒙核心合作伙伴的调研情况，鸿蒙操作系统的商业模式或将包括以下几个方面：授权费：针对单台搭载操作系统产品的手机征收的费用。根据腾讯网等权威媒体报道，自2018年欧盟向谷歌开出反垄断罚单以来，谷歌针对Android操作系统开启了授权费模式，即每台搭载了Android的手机需缴纳不高于40美元的授权费用。开发者年费：针对依托于操作系统生态的APP开发者以账号为单位收取的费用。参考谷歌及苹果官网信息，针对Android生态而言，谷歌将向开发者一次性收取账号注册费25美元；针对iOS生态而言，苹果将向开发者按年收取年费99美元，如是Apple DeveloperEnterprise Program，则年费为299美元。应用内购分成：针对操作系统内置商店中APP内购盈利的分成。参考谷歌及苹果官网及腾讯网等科技媒体信息，Android及iOS的APP内购分成约为30%，近期针对100万美元收入以下的开发者分成降至15%。从梦网科技、均胜电子等公司与华为的合作来看，鸿蒙在生态推广商业模式分成方面可能会有超预期突破。华为鸿蒙操作系统作为AIoT时代横跨众多终端和生态应用的操作系统，不可能每一个应用场景都完全靠自身落地，需要具有行业顶级客户资源的核心合作伙伴实现跨终端场景落地，例如梦网科技在5G消息、均胜电子在智能汽车等等，而华为出于快速推广鸿蒙操作系统生态的首要目的，我们判断其在商业模式分成方面会有超预期的突破。鸿蒙操作系统盈利的底气来自何处：目标客户群体“alpha+beta”双增长。根据《华为应用市场2020年度安全隐私报告》，2020年华为应用市场共处理应用和游戏上架申请97万次，同比增长27%。华为的应用商店 AppGallery 现在每月有超过5.3亿活跃用户，应用程序发行量年增长83% ，2020年的应用安装量达到3840亿，全球注册开发者超过130万。另一方面，参考App Annie相关统计，全球应用商店用户支出达到1430亿美元，相比2019年增长约20%。我们认为，鸿蒙操作系统及其配套体系本身处于渗透率快速提升的过程中，全球市场广阔，参考Android及iOS商业模式，鸿蒙具备巨大的潜力！
投资建议：伴随P50系列手机发布，鸿蒙操作系统仅在上线两个月的时间就交出了一份4000万升级用户的答卷，这是在终端国产操作系统领域空前的成就。参考Andoid及iOS的商业模式，我们认为，鸿蒙的商业化潜力巨大，而华为出于快速推广鸿蒙这一新兴操作系统生态的首要目的，我们判断其在商业模式分成方面会有超预期的突破，持续推荐梦网科技、均胜电子、金山办公、科大讯飞、中科创达、超图软件、四维图新、东方通、用友网络等华为核心合作伙伴。
参考谷歌Android及苹果iOS操作系统的商业模式以及目前梦网集团、均胜电子等鸿蒙核心合作伙伴的调研情况，鸿蒙操作系统的商业模式或将包括以下几个方面：授权费：针对单台搭载操作系统产品的手机征收的费用。根据腾讯网等权威媒体报道，自2018年欧盟向谷歌开出反垄断罚单以来，谷歌针对Android操作系统开启了授权费模式，即每台搭载了Android的手机需缴纳不高于40美元的授权费用。开发者年费：针对依托于操作系统生态的APP开发者以账号为单位收取的费用。参考谷歌及苹果官网信息，针对Android生态而言，谷歌将向开发者一次性收取账号注册费25美元；针对iOS生态而言，苹果将向开发者按年收取年费99美元，如是Apple DeveloperEnterprise Program，则年费为299美元。应用内购分成：针对操作系统内置商店中APP内购盈利的分成。参考谷歌及苹果官网及腾讯网等科技媒体信息，Android及iOS的APP内购分成约为30%，近期针对100万美元收入以下的开发者分成降至15%。从梦网科技、均胜电子等公司与华为的合作来看，鸿蒙在生态推广商业模式分成方面可能会有超预期突破。华为鸿蒙操作系统作为AIoT时代横跨众多终端和生态应用的操作系统，不可能每一个应用场景都完全靠自身落地，需要具有行业顶级客户资源的核心合作伙伴实现跨终端场景落地，例如梦网科技在5G消息、均胜电子在智能汽车等等，而华为出于快速推广鸿蒙操作系统生态的首要目的，我们判断其在商业模式分成方面会有超预期的突破。鸿蒙操作系统盈利的底气来自何处：目标客户群体“alpha+beta”双增长。根据《华为应用市场2020年度安全隐私报告》，2020年华为应用市场共处理应用和游戏上架申请97万次，同比增长27%。华为的应用商店 AppGallery 现在每月有超过5.3亿活跃用户，应用程序发行量年增长83% ，2020年的应用安装量达到3840亿，全球注册开发者超过130万。另一方面，参考App Annie相关统计，全球应用商店用户支出达到1430亿美元，相比2019年增长约20%。我们认为，鸿蒙操作系统及其配套体系本身处于渗透率快速提升的过程中，全球市场广阔，参考Android及iOS商业模式，鸿蒙具备巨大的潜力！投资建议：伴随P50系列手机发布，鸿蒙操作系统仅在上线两个月的时间就交出了一份4000万升级用户的答卷，这是在终端国产操作系统领域空前的成就。参考Andoid及iOS的商业模式，我们认为，鸿蒙的商业化潜力巨大，而华为出于快速推广鸿蒙这一新兴操作系统生态的首要目的，我们判断其在商业模式分成方面会有超预期的突破，持续推荐梦网科技、均胜电子、金山办公、科大讯飞、中科创达、超图软件、四维图新、东方通、用友网络等华为核心合作伙伴。
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