中信证券金属-周度聚焦】景气赛道关注钴板块，重视低估值加工标的

重点标的：华友钴业、寒锐钴业、北方稀土、盛新锂能、厦门钨业、海亮股份

1、坚定推荐稀土全产业链配置机会：稀土永磁材料进入放量大时代，持续推荐关注具有明确产能扩张计划且在新能源汽车、风电等有订单布局的公司，如金力永磁、正海磁材、宁波韵升等。稀土价格有望维持强势，产业链上游公司利润有望持续释放，重点关注：北方稀土、盛和资源、广晟有色

2、能源金属重点关注钴板块：南非疫情及刚果金局势动荡等因素导致钴上游供应扰动加剧，10月国内钴原料进口量显著减少，年前价格有望冲击50万元/吨高位。建议关注底部回暖的钴板块。碳酸锂价格突破20万元/吨，锂板块反弹行情预计持续。重点推荐华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、赣锋锂业、盛新锂能，建议关注永兴材料。

3、配置低估值的优质加工标的：重点推荐具备硬质合金及刀具、磁材、正极材料业务布局的厦门钨业和战略布局铜箔产业的海亮股份，均为各自赛道中被严重低估的标的。