1、主营业务：公司主要为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务的信息技术企业。其中：定制软件开发42%、软件技术服务41%、第三方测试服务13%；

2、核心看点：

1）公司的业务由车载导航系统逐渐拓展至车载信息娱乐系统、液晶仪表显示系统、车载通讯系统、高级驾驶辅助系统(ADAS)、底盘电控系统、电驱动系统等领域,具备了面向智能网联汽车的全域全栈软件开发能力。

2）在智能座舱领域,公司是电装、日本电产、延锋伟世通、佛吉亚歌乐、马瑞利在中国主要的软件服务供应商。在车联网领域,公司通过知识产权共享的形式,与李尔建立了战略合作关系,一起开发出了基于4G/5G的产品解决方案。

在电动汽车领域,公司与全球领先的汽车马达提供商日本电产围绕电机电控软件展开了全面合作,在中国推出了领先的一体化Power-pack型EPS和E-Axle驱动电机。

3）除此以外，公司还与佛吉亚歌乐、上汽集团、电装成立合资公司，共同探索汽车电子软件发展的新技术与新模式。公司在T-BOX解决方案领域与佛吉亚歌乐等全球知名汽车零部件供应商进行了比较深入的合作，产品在中国、日本、北美、俄罗斯等地实现了量产销售。

3、行业分析：

1）市场规模：

随着汽车智能网联化程度的提高，软件在汽车整车内容结构中占比逐渐提高。根据麦肯锡预计，全球汽车整车内容结构中软件驱动的占比将在2030年达到30%；

根据天风证券研究所预测，2023年全球汽车软件定制市场空间有望达到275亿元；根据恩智浦预测，2015-2025年汽车软件代码量有望呈指数级增长，其年均复合增速约为21%。

2）下游应用场景数据：

目前市场所采用的主流软件架构升级主要通过软硬分离进行，即实现软件与硬件间的分层解耦，提高软件通用性。具体而言，经典AUTOSAR(ClassicAUTOSAR)及自适应AUTOSAR(AdaptiveAUTOSAR)混合方式是实现软硬分离的主要途径；

2020年3月9日，工信部发布了《汽车驾驶自动化分级》公告，将汽车驾驶自动化分为六个等级，分别为0级应急辅助驾驶到5级完全自动驾驶。从0到5级，自动驾驶能力逐级递增。

4、竞争对手：Elektrobit、中科创达、东软集团、诚迈科技、四维图新；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额14.79亿元。拟投资3.87亿，用于基于域控制器的汽车电子基础软件平台建设项目、智能网联汽车测试和模拟平台建设项目、智能网联汽车软件研发中心建设项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为2.43、3.05、3.34亿元，复合增长率为17.2%;归母净利润分别为0.70、0.59、0.73亿元，复合增长率为2.1%。2018-2020年公司毛利率分别为48.12%、48.60%、49.91%。发行价格69.89元/股，发行PE99.42，行业PE66.31，发行流通市值14.9亿，总市值64.73亿。

（2）公司预计2021年收入为4.18至4.4亿元，同比变动幅度为20%-24；归母净利润为0.74至0.84亿元，同比变动幅度为1%-13%；（资料来自公司官网、招股说明书）