募投产能逐步落地+收入结构持续优化，2021H1业绩同比高增-韭研公社

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募投产能逐步落地+收入结构持续优化，2021H1业绩同比高增

夜长梦山

2022-07-05 08:33:24

【民生商社|力量钻石】募投产能逐步落地+收入结构持续优化，2021H1业绩同比高增事件：公司于7月4日发布2022H1业绩预告，报告期内，公司预计实现归母净利润2.26~2.37亿元，同比增长108.80%~118.98%；预计实现扣非归母净利润2.20~2.30亿元，同比增长109.00%~118.50%。公司2022Q2预计实现归母净利润1.24~1.35亿元，同比增长85.10%~101.47%；预计实现扣非归母净利润1.23~1.33亿元。募投产能落地+收入结构优化，2022H1业绩同比高增。公司2022H1预计实现归母净利润2.26~2.37亿元，同比增长108.80%~118.98%，保持高增长趋势。报告期内，公司募投六面顶压机逐步落地，实现产能不断扩张，叠加高毛利产品培育钻石业务销售收入占比提升，带动公司盈利能力提升。培育钻石业务产销两旺，行业景气度持续高企。今年以来，培育钻石行业保持高景气度，一方面天然钻石供给受限，小颗粒天然钻石存在持续涨价情况，培育钻石凭借高性价比优势不断抢占市场份额；另一方面，随着疫情好转、消费复苏，加之2月以来以曼卡龙、周生生、潮宏基为代表的珠宝品牌加快布局培育钻石零售端，推进消费者教育，带动国内消费者认知度进一步提升，公司培育钻石业务有望持续受益于行业高景气度。工业金刚石需求旺盛+供给受限，继续看好涨价前景。一方面，工业金刚石的下游需求稳中有增，传统的建筑建材、油气开采领域的应用相对刚性，需求较为稳定，下游的光伏行业高速发展，拉动金刚石微粉需求增长；另一方面，新增六面顶压机主要投向培育钻石生产领域，工业金刚石供应受限，公司业绩有望持续受益于工业金刚石的涨价前景。前次募投项目基本达标，定增计划贡献中长期业绩弹性。公司前次募集资金的使用符合预期，实现产量快速增长。公司发布的定增预案，拟定增募集资金总额不超过40亿元，拟购置1800台六面顶压机，其中1500台用于培育钻石的生产，300台用于工业金刚石的生产。随着募投压机陆续落地，培育钻石生产技术提升，叠加工业金刚石持续涨价前景，公司将迎来高成长空间，中长期业绩弹性更加突出。投资建议：培育钻石景气度高企，工业金刚石供不应求，公司作为行业龙头，业绩存在持续增长空间。风险提示：行业需求不及预期，竞争格局恶化等。

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