今晚20:30，美国7月通胀数据发布，7月CPI同比8.5%，前值9.1%，预期8.7%:CPI环比0%，前值1.3%，预期0.2%，均出现了见顶回落且低于预期。

我们认为，这意味着黄金配置已顺利通过重大逻辑拐点。我们此前一再强调一-“衰退严重化是美联储放缓加息的必要条件，通胀温和化是美联储放缓加息的充分条件”近期必要条件正在日益具备，但充分条件需要数据观察，有可能在美国强劲的劳动力市场背景下出现反复。

今晚美国7月通胀数据见顶回落且低于预期，意味着充分条件已浮出水面65自此之后，以上的充分和必要条件有望迎来丰富的宏观经济数据的印证和支持，支持这一方向的数据将越来越多，不支持这个方向的数据将越来越少。这可能意味着当前美联储的货币政策主轴有望从“压通胀”转向“防衰退”，这意味着名义利率有望跑输通胀实际利率进入明确的下行通道，金价有望开启主升浪。

我们在7月22日就明确提出“从今天起开始关心黄金和衰退”，并不断提示相关看多黄金板块逻辑，得到市场走势的逐步印证。我们继续坚定看好黄金板块，建议关注赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金、招金矿业，湖南黄金，以及其他一切黄金股!