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220815韭菜公社研究学习笔记

提纲:

火电:电力紧张,干旱之下火电价值凸显;

钨基金刚线:光伏降本的关键举措,有望加速渗透;

-铬液流电池:首个兆瓦级储能示范项目年底投产;

二、涨停解析:

三、一字板研究:

四、机构净买入:

五、明日复牌:

六、新股研究:

海正生材(科创板):国内聚乳酸行业龙头;

凯格精机(创业板):自动化精密装备。

 

正文:

一、行业题材:

火电:电力紧张,干旱之下火电价值凸显

1、事件驱动:22年8月15日讯,四川电力供需紧张让电于民方案中所有工业电力用户实施生产全停5天;近日《山东省风电、光伏发电项目并网保障实施办法(试行)》发布。

2、火电重要性凸显。今年上半年火电受煤价高位影响在-4%左右,微亏或微利,但二季度同去年业绩或有一定提升。7月份动力煤需求方面:发电量+4.5%火电+5.3%,明显火电占比更高,8月天气更加炎热,叠加干旱双重影响,水电发电减少,抽水储能效率降低,火电预计增长更多,目前发改委强行压煤价,叠加大规模执行长协价,有利于火电公司业绩。

3、火电投资拐点已现。过去几年,尤其21年以来,由于煤价大幅上涨,火电企业巨额亏损火电投资额逐年下降,但从21年四季度开始出现拐点,今年上半年同比增长71.8%背后有保供的因素,也有灵活改造以及风电大基地调峰需求提升,从投资角度来看,火电设备端有望优先受益。

4、价值成长双属性。当下制约火电资产估值的因素已改变,从成长性看,火电企业转型迫切,绿电在碳中和背景下因为新能源的加入拥有了价值+成长双重属性,火电业务普遍仅有15PE,而新能源业务市场能给到30PE,所以有较大的成长空间。

5、相关公司:设备端:青达环保(全负荷脱硝系统为火电灵活性改造必需产品,公司市占率约70%)、力源科技、雪迪龙、清新环境、争光股份等;

火电转型绿电运营商:华能国际、中国电力等。

(部分资料来自申万宏源、民生证券、安信证券研报)

 

钨基金刚线光伏降本的关键举措,有望加速渗透

1、事件刺激:钨丝板块异动,翔鹭钨业涨停、厦门钨业等股价强势。

2、金刚线是光伏降本关键举措之一,钨丝母线有更大的细线化空间:金刚线细线化能够降低单片硅耗,碳钢金刚线线径已演进到了35μm,已然逼近极限,钨丝作为一种新型材质,具备更大的细线化空间。

3、当前钨基金刚线具备经济性,有望加速钨丝母线渗透

1)受制于钨丝供应量较少以及价格较高,钨丝金刚线的应用还相对较少,随着钨丝厂商产能释放,未来钨丝价格可能降低,钨基金刚线性价比将进一步凸显。

如下图所示,碳钢丝与钨丝作为母线材质的对比

2)经广发机械测算理论上的结果显示,在260元/kg的硅料价格以及钨丝母线价格是碳钢母线价格的4-5倍时,32um的钨基金刚线相比于38um的碳钢丝金刚线而言初步具备性价比

4、供需

1)供给端:当前光伏用钨丝由于产能紧张,处于供不应求的状态。钨丝最主要的应用领域是照明,需求较为单一集中,且附加值较低。一旦钨丝能够成功在光伏金刚线领域批量推广,则能够为钨丝厂商打开新的增量市场空间。上游钨丝环节+中游率先切入钨基金刚线的厂商将受益。

2)需求端:预计2022-2025年金刚线需求量可达到1.5/1.8/2/2.3亿公里,市场空间57/62/64/65亿元;对应的钨丝母线需求量为0.2/0.5/1/1.6亿公里,市场空间5/17/29/42亿元。

相关公司

1)上游钨丝厂

翔鹭钨业(30亿):增发募投0.78亿元用于光伏用超细钨丝研发项目;

中钨高新(184亿):规划产能100亿米,预计22年底投产;

厦门钨业(425亿):一期88亿米预计22年下半年建设完成,二期200亿米22年底建设完成,三期600亿米,23年下半年建设完成(最新调研公司三期23年中可以投产);

东尼电子(166亿):公司钨丝引进日本技术,通过自主研发改进,公司钨丝生产厂房预计于5月底建成,检测设备预计7月到位。

2)中游金刚线厂

岱勒新材(49亿):7月28日互动易表示,目前已掌握钨丝金刚线制造技术且每月已有批量销售,目前正在紧密配合客户进行薄片化技术转化。

宇晶股份(73亿):7月2日互动易表示,钨丝作基材的金刚石线产品已开始小批量实验和验证;

三超新材(32亿):8月1日盘互动易,公司表示目前钨丝金刚线已有部分用户在测试;

高测股份(196亿):已经掌握了钨丝电镀生产技术的应用。

(部分资料来自广发机械、公告、投资者调研

 

-铬液流电池首个兆瓦级储能示范项目年底投产

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、驱动:22815日盘后,国家电投集团中央研究院召开铁-铬液流电池项目推介会。国家电投在内蒙古霍林河启动首个兆瓦级铁铬液流电池储能示范项目,预计2022年年底投产,标志着国内铁铬液流电池量化供货以及储能技术产业化的实现。

2、简况:-铬液流电池储能技术被称为储能时间最长、最安全的电化学储能技术之一,该技术的电解质溶液为水系溶液,不会发生爆炸,可实现功率和容量按需灵活定制,且具有循环寿命长、稳定性好、易回收、运行温度范围广、成本低廉等优势,符合我国大规模、长时间储能需求的新型电力系统。

3、市场空间:截止目前,据不完全统计备案项目达8个,其中明确铁铬液流项目6个,累计储能装机容量20.5MW预计2023-2027年,铁铬液流电池累计装机规模7.9GW,约占液流电池市场的1/2,电化学储能的1/4

4、技术难题:1)负极的析氢问题,降低了电池的能量效率;(2)正负极电解液的互串交叉污染,会降低电池容量和效率,导致所用离子传导膜需要高选择性,而目前进口全氟磺酸膜的成本较高;(3)铬氧化还原性差,电池的最佳工作温度较高等。

5、相关公司:

振华股份:公司已获得向国家电投集团批量提供铁铬液流电池电解质溶液的供货资质。

电投能源:背靠大股东国家电投集团,旗下鸿骏铝电公司正在开发建设容量为1MW的铁铬液流项目,预计年末可投入使用。

兄弟科技:铬盐产业链相关产品可应用于全钒液流电池和铁铬液流电池等储能领域。

(部分资料来自国电投推介会、金融界、开源证券等)

 

二、涨停解析:

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

 

三、一字板研究:

(一)新晋一字

华映科技(2):IGZO(氧化铟镓锌)

1、华佳彩自主研发的MOx金属氧化物半导体技术IGZO)手机屏已实现量产。台系晶圆代工厂力积电公司董事长黄崇仁日前表示,该公司在第四代氧化物半导体材料IGZO(氧化铟镓锌)上取得突破。

2、涉及IGZO其他上市公司还有:隆华科技(子公司晶联光电生产的IGZO靶材为新型氧化物有源层材料,主要用于高性能TFT器件制备。)

 

ST东洋(2板):预重整+保税仓储

122812日晚公告,申请人烟台市春达工贸以公司不能清偿到期债务且已经明显缺乏清偿能力,向烟台中院申请对公司进行破产预重整

22271日回复深交所问询函,控股股东正在与潜在投资方确认纾困重组方案,有望在2022年内完成纾困基金成立事项。

3、公司拥有低温保税仓储库2座仓储能力6万吨/次,公司水产品加工主要包括调理食品系列、冷冻鱼片系列、海参系列加工产品、胶原蛋白系列产品等。

 

*ST必康(2板):拟重整+六氟磷酸锂

122812日晚公告,控股股东新沂必康于2022812日与光晖控股签署《关于新沂必康新医药产业综合体投资有限公司等42家公司之重整投资意向协议》。光晖控股股东实力较强,东建集团持股50%(鼎晖系),中光控股持股30%(光大系)、SW风投基金20%

222810日互动,九九久科技超高分子量聚乙烯纤维生产线实际产能已达13,000/,位居国内之首。六氟磷酸锂实际产能已达6400/

 

ST曙光(2板):7月销量上升+新能源汽车

12288日公告,7月整车销量合计370辆,同比增加90.72%7月销售新能源客车57辆,同比增338.46%

2、公司主营业务分为轻型车业务、商用车业务和车桥等汽车零部件业务三大板块。

 

长江通信(首板):拟收购迪爱斯100%股权+卫星导航

122812日晚公告,公司拟发行股份购买迪爱斯100%的股权,发行价格为13.9/股。迪爱斯主要从事公安、应急及城运行业通信和指挥领域的自主产品开发及销售、系统集成和运维与技术服务。

2、公司的主要产品包括智能化终端(北斗定位终端、视频监控终端)、管理平台和信息化应用软件等。

 

蓝光发展(首板):碧桂园光伏+房地产(四川民营)

122812日,蓝光发展联合欧昊集团成立欧蓝光伏,投资比例不详。欧蓝光伏注册资本为1亿元人民币,经营范围包括发电业务、输电业务、供(配)电业务等。欧昊集团是一家与碧桂园潜在关联的企业。今年4月,金刚玻璃控股股东变更欧昊集团,启动4.8GW高效异质结电池片与组件项目。

2、公司总部位于成都,一直从事房地产开发和经营,业务主要聚焦于住宅地产开发和现代服务业。

 

(二)T字板

新湖中宝(首板):氧化镓+地产开发

122812日晚,美国商务部周五发布一项临时最终规定,对金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料等四项技术实施新的出口管制。

2、公司持有杭州富加镓业科技有限公司22.22%股权,后者专注于宽禁带半导体材料研发,是我国最早从事氧化镓晶体生长的团队,主营氧化镓材料生长。新湖中宝主营业务为投资和地产开发。

 

(三)一字、T字连板

(详情请见前期笔记)

3板:ST海航

新股:弘业期货

 

四、机构净买入:

(特别提示:目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份,仅供参考)

珠海冠宇(3日,2.17亿,10.35%:消费电子+家储

1、公司可转债募投项目达产后将新增叠片锂离子电芯产能3,600万只/年,新增主营业务收入15.8亿元,则单个电芯单价44元,考虑叠片工艺(主流是卷绕,苹果是叠片)+单价高于公司此前客户(30元左右),机构预计此项目大概率是为苹果配套。预计公司消费类明年实现收入142亿元,同增21%,其中苹果贡献收入16亿元(按产能拍出货3600万只,在苹果份额15%左右,单价44元,往后年看公司在苹果份额有望提升至30%)。

2、公司珠海现有有动力产能0.5GWh,嘉兴2.5GWh于6月刚刚投产,此外浙江另有规划10GWh配套动力,重庆规划15GWh配套储能。公司目前动力主要供应12V和48V启停市场、电动摩托电池,储能目前主要为家储和通讯市场。机构预计有望实现收入10亿元,其中动力3.5亿元,储能(主要是家储)6.5亿元,客户系艾罗、大秦。(0811天风电新)

 

中瓷电子(7992万,7.19%:电子陶瓷外壳

1、电子陶瓷外壳作为高端电子陶瓷的品类之一,可用于芯片的气密性封装,公司作为国内龙头,市占率约3%,公司激光雷达发射端模组和IGBT模组用电子陶瓷产品部分已批量出货华为,为国内唯一一家。有望在主要激光雷达整车厂实现突破,单车搭载2-3个激光雷达,电子陶瓷外壳单车价值量300-500元。

2、公司拟收购资产主体为十三所优质氮化镓业务,客户为全球主要设备商龙头,性能比肩海外巨头,且构筑了稀缺的IDM模式,上市后有望加速产能扩张

3、机构预计22-24年,公司实现归母净利润为1.72亿元、2.68亿元、3.52亿元(兴业证券0723)

 

华尔泰(7034万,8.22%:业绩增长+化工新材料

18月10日发布半年报,营业收入11.29亿元,较2021年同期上涨43.89%

2、公司生产的是化肥的上游原料,受益巨大,公司募投项目除15万吨双氧水(二期)项目和年产1万吨N-甲基吗啉-吗啉联产项目已建成投入试生产外,其他募投项目也均按计划顺利推进中。

3、公司有序推进“年产2万吨苯二胺”和“年产5万吨环已胺和二环已胺”项目,“合成氨制气节能环保升级改造项目”的前期准备工作,加快高纯度三氧化硫、高纯度双氧水、A5级密胺树脂等精细化提升改造项目的实施进度总投资额约20亿元

 

英诺激光(6659万,16.98%:激光设备+半导体

1、受益于TOPCon、XBC等高效电池扩产,光伏激光潜在市场放大。光伏激光可用于TOPCon硼掺杂(1500-2000万/gw)、XBC开槽(2000万+/gw),公司布局光伏TOPCon掺杂与XBC开槽,TOPCon掺杂进入天合验证,XBC激光器进入隆基验证,后续公司有望集成XBC整机。公司优势在于自产激光器带来的产品性价比,后续二供和降本需求,公司激光弹性较大

2、公司是行业内少数能够提供应用于LOW-K材料半导体晶圆分切的深紫外激光器的厂商之一,深紫外266系列产品有望在芯片制造前道工序、晶圆缺陷检测等关键制程及Micro LED领域成为核心光源。

 

同飞股份(5507万,涨停:储能

1、各省现已发布的十四五新型储能装机规划已达50.8GW,而21年底我国累计新型储能装机仅 5.7GW,新增装机仅1.87GW未来四年我国的新型储能储能装机CAGR至少要达到86%。

2、在储能业务方面,公司开发了系列储能液冷、空冷产品,阳光液冷一供。22/23年预期1.6e/2.6e23年32倍。

 

沧州大化(3日,5492万,涨停: TDI

1、科思创因氯气泄露下游TDI工厂关闭,预计11月30日恢复。目前TDI供给偏紧,22年国内无新增产能,价格有望继续向上

2、公司拥有一套年产3万吨TDI装置一套年产5万吨TDI装置及年产7万吨TDI装置,总产能达到15万吨/年。2020年公司TDI产量13.13万吨,占国内总产量的9.58%左右TDI价格每涨1万元/吨EPS弹性为2.38元,对应净利润弹性9.95亿元。(中金化工)

 

北方国际(3日,3901万,涨停:克罗地亚风电项目

公司投资了克罗地亚风电项目,股权占比76%,该项目预计占克罗地亚总发电量3.5%。欧洲的电价预计将维持高位。以200欧元/MWH的单价估计,项目每年有望提供1.06亿欧元的发电收入,每年利润可达8869万欧元,估算内部收益率约46.48%

 

祥鑫科技(3680万,涨停:光伏+电池托盘

1、公司做汽车模具出身,在冲压模具领域不断积累优势,带动车身结构件的销售,并将优势延伸至动力电池托盘、储能和光伏逆变器结构件。

2、机构调研:1个电池包结构件价值量4000-5000元,动力电池托盘2500-3500元。公司今年12亿动力电池托盘,按3000元均价,在40万套左右明年23亿元。目前在手订单:宁德10亿,孚能4亿,国轩4亿,亿纬1亿

3、今年目标35-40亿元,明年50-55亿元,大概率会超预期。分季度看,今年Q1/Q2/Q3/Q4收入预计在7.5/9.5/11.5/13.5亿元。(0815国海电新)

 

日出东方(3661万,涨停:空气能热泵+光热储能

1、21年中国空气能热泵销售额(内销+出口)占整个热泵市场91.5%,其中出口规模翻倍增长,明显快于内销。公司在空气源热泵先后通过欧盟、美国、加拿大等多个国家和地区的国际产品认证,是全球相关行业标准的参与制订者。

2、公司连云港热泵制造基地一期建设工程于2021年6月完工并投入使用,形成了连云港和顺德两大热泵制造基地。2021年,公司空气能系统业务营业收入已经达到6.06亿元,同增120.4%。

 

兴业科技(3日,3272万,涨停:汽车内饰

1、公司通过收购宏增资宏兴汽车皮革快速切入汽车内饰用材料领域。目前为问界M5的核心供应商蔚来汽车、理想汽车真皮座椅和内饰材料的核心供应商。

2、预计到今年下半年,宏兴汽车皮革的月产量将在现有基础上翻番,全年产量预计超过3000万平方英尺单车价值5000机构预计22/23/24年收入分别为22/27.6/31.1亿元,归母净利分别为2.06/2.36/2.81亿元

 

福蓉科技(3175万,6.94%:折叠屏+业绩增长

1、公司是折叠屏渗透率提升核心受益标的。高端铝合金材料,三星指定供应商,多家品牌折叠机新品项目采用7系铝合金材料

2、项目新增吨再生铝及圆铸锭年产能25万吨、消费电子铝型材及精深加工年产能8万吨、铝合金新材料及精深加工年产能10万吨,分三期建设,周期为6年,对应年产值合计165亿元。

3、机构预计公司22/23/24年业绩分别为4.8/6.5/8.7亿元

 

中京电子(3日,2645万,涨停:机器人FPC+小米+半导体封装

1、消费及工业机器人需较大量使用PCB(含FPC、RPC及R-F),公司FPC产品目前有应用于家用与消费级机器人。其中FPC产品结构达到6层RF,并且良率超过90%,成本可降低20%。公司是小米的直接供应商,是华为的二级供应商,为其提供消费电子相关配套产品供应与服务。

2、Chiplet技术将各异质小芯片借助先进封装方式实现系统芯片功能,预计将推动封装工艺与封装材料发展。公司已开展先进封装材料(IC载板)第一阶段的投资运营,本身暂不开展外包半导体封测(OSAT)业务,只提供半导体封装测试材料

 

鼎阳科技(1876万,涨停:业绩增长+基础工具链国产化

18月15日披露半年报。公司22上半年营收1.64亿元,同比增长21.14%归母净利润0.57亿元,同比增长39.41%。

2、公司作为国内电子测量仪器领先企业,在拓展下游行业应用的同时,长期受益于基础工具链国产化和产业链升级带来的红利22H1公司境内工业市场增长86.97%,显著高于境内54%的整体增速

3、机构预计公司22-24年实现营业收入分别为4.17/6.03/8.45亿元;实现归母净利润分别为1.19/1.72/2.49亿元(安信证券0815)

 

国新健康(3日,1548万,5.81%:国内唯一提供DRG服务+ DIP

1、公司是国内唯一可以提供专业化DRG的综合服务的公司,在全国累计已实施 DRG 支付方式改革地区中,目前已服务50多个地区,市场占有率保持领先。

2DIP业务方面,根据国家医保局关于医保支付改革要求,市场占有率同样保持领先,在全国推行实施DIP支付方式地区中,目前已服务30余个地区

 

鹿山新材(1495万,-4.5%:光伏封装胶膜+出口沙特

1、截至2022年6月末,公司太阳能电池封装胶膜产能约为1.4亿平方米/年,上半年太阳能电池封装胶膜营收约7.24亿元,同比增长215.46%,超2021年全年。民生证券预计到2023年3月太阳能封装胶膜总产能达3亿平/年2023年12月功能性聚烯烃热熔胶粒总产能达9万吨/年。

2、22年5月6日互动表示,目前公司产品主要出口巴基斯坦、沙特阿拉伯、印度、阿联酋、科威特等全球几十个国家与地区。

 

群兴玩具(3日,1094万,涨停:郎酒借壳传闻

1、公司主要卖郎酒21年第一名供应商正是四川古蔺郎酒销售有限公司,占比高达65%。因此公司与郎酒传出“绯闻”,有郎酒借壳群兴玩具的可能性。

28月15日晚公告,公司并不涉及借壳、重组的洽谈或谈判等相关行为,截止目前公司无借壳、重组相关计划。


五、明日复牌:

(特别提示:本栏目仅截止发文时刻公告复牌股,后续公告将延后添加)

*ST澄星:摘星+半年度预增

122814日晚公告,撤销退市风险警示继续实施其他风险警示816日复牌。其他风险警示的原因是,最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告。

222713日公告,预计2022年半年度实现归母净利润约为4.77亿元至7.09亿元,上年同期亏损1228.81万元,同比扭亏为盈。公司黄磷、磷酸等化工产品销售价格总体维持中高位运行。

 

*ST博信:摘帽+装备租赁

122814日晚公告,撤销退市风险警示,股票简称由*ST博信”变更为“博信股份”,816日复牌。公司2021年扣非净利润为1189万元,预计22年上半年归母净利润4830万元到4890万元,扣非净利润140-200万元。

220219-12月,公司完成并购江西千平机械有限公司,购入门式、塔式起重机,进一步拓展了公司装备综合服务业务的业务范围。

 

*ST华资:摘帽

122814日晚公告,撤销退市风险警示,股票简称由*ST华资”变更为“华资实业”,816日复牌。2021年度归母净利润996万元,22年上半年预亏3200万元-4200万元,同比盈转亏。

2公司除开展少量原糖委托加工及粮食贸易外,主要业务收入来源于投资收益

 

*ST未来:核查结束+拟收购锂盐

122815日晚公告,停牌核查结束,816日复牌。

222729日公告,拟以最高不超过38.5亿元现金收购瑞福锂业70%股权及东力矿业70%股权。交易对价:分4笔,过户支付40%2022-2024年每年完成业绩承诺后支付20%业绩承诺:2022-2024年分别为8亿、9亿、10亿元,总计27亿元2285日互动表示,目前公司对瑞福锂业和新疆东力的收购处于正常推进当中。

 

六、新股研究:

海正生材(科创板):国内聚乳酸行业龙头

(来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、主营业务:

公司主要从事聚乳酸的研发、生产及销售,产品主要包括纯聚乳酸、复合改性聚乳酸、初级制品等,其中纯聚乳酸与复合改性聚乳酸总计收入占比始终在95%以上。

2、核心亮点:

12018-2021年度境内聚乳酸市场份额主要由NatureWorksTCP和海正生材占据,其中公司的境内市场占有率分别为33.15%25.52%21.40%34.14%,其他国内外聚乳酸企业的境内市场份额均不超过14%

2)公司拥有具备自主知识产权的聚乳酸全流程商业化生产线,涵盖了“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工艺产业化流程,完整掌握了“两步法”工艺全套产业化技术。

3)公司已完成欧盟REACH注册,得到了澳大利亚、德国、美国和奥地利的可堆肥认证,取得了美国FDA的食品接触安全认证,并已成为国际化工巨头BASF、全球领先的生物塑料企业Novamont、韩国著名零售集团BGF等国外企业的供应商。

3、行业概况:

中国聚乳酸具有百亿级市场潜力,进口数量迅速攀升。根据中国淀粉工业协会数据,预计到2022年我国聚乳酸市场空间将达到年需求近120万吨,成为一个百亿级别的细分市场。

4、可比公司:丰原生物、中粮科技、金发科技、会通股份等

5、数据一览:

12019-2021年,营业收入分别是入2.31亿元2.62亿元5.85亿元,年复合增速58.83%;归母净利润分别为100530373527,年复合增速87.26%。发行价格16.68/股,发行PE100.18、行业PE11.69,发行流通市值8.45亿,市值33.81亿。

2)公司预计2022年上半年营业收入3-3.2亿元,同比增长12.97%20.51%;净利润约为13001500元,同比下降31.16%40.33%(部分资料来自公司招股说明书、国泰君安

 

凯格精机(创业板)自动化精密装备,用于电子装联环节及 LED 封装环节

1、主营业务公司生产的自动化精密装备主要应用于电子工业制造领域的电子装联环节及LED封装环节,公司主要产品为锡膏印刷设备(占比81%),同时经营有LED封装设备、点胶设备(8%)和柔性自动化设备(2%)

公司生产的锡膏印刷设备是电子工业企业进行电子元器件装配和电气连通的主要设备,能满足电子产品对高精度工艺生产的要求,并能显著提高其生产效率及良品率。

2、核心看点:

1,公司已掌握了锡膏印刷设备关键模块和工艺的自主研发能力,形成了高精度刮刀压力反馈控制技术、高精度多平台多基板和单平台多基板对位技术、低损耗无纸清洗技术及基于设备小型化的高速工业以太网总线分布式控制技术等核心技术

2)锡膏印刷设备在公司主营业务中收入占比超过80%,为公司核心产品。目前,公司已成为富士康、华为、鹏鼎控股、比亚迪、台表集团、仁宝集团、传音控股、光弘科技、华勤、德赛电池、捷普集团、东京重机、伟创力等知名企业的设备供应商。

3)SMT的生产过程中,锡膏印刷这一环节非常重要,需要综合考虑的因素也较多,除锡膏印刷设备自身的品质外,还包括锡膏的性能、钢网的规格、刮刀的材质、线路板的特性、元器件的尺寸及生产车间的外部环境等众多因素,因此需要丰富的应用工艺经验才能够确定适合客户实际生产情况印刷解决方案。

3、行业分析:

1电子装联行业的发展主要受下游终端市场增长驱动。目前,电子装联行业下游应用极为广泛,一般用到 PCB、FPC 和电子元器件的地方均会涉及到电子装 联。目前公司销售下游主要对应于消费电子产业,同时也涵盖了 5G 通信及汽车 电子等终端应用市场。

222年中国LED封装市场规模667亿元。

4、竞争对手Illinois Tool Works IncIllinois Tool Works Inc、轴心自控、新益昌;

5、数据一览

1)2019-2021年,公司营业收入分别为5.155.957.97亿元复合增长率为24.4%;归母净利润分别为0.490.841.12亿元,复合增长率为51.2%2019-2021年公司毛利率分别为41.36%、41.55%、39.92%发行价格46.33元/股,发行PE34.67,行业PE48.30,发行流通市值7.72亿,总市值35.21亿

2)公司预计2022年1-6收入为38,607.44万元至40,207.44万元,同比变动幅度为0.85%至5.03%扣非归母净利润为5,487.19万元至5,730.89万元,同比变动幅度为1.45%至5.96%;(资料来自公司官网、招股说明书

 

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    08-16 09:24
    多谢多谢!
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  • 只看TA
    08-16 09:12
    感谢老师分享!
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  • 韭破天下
    春风吹又生的站岗小能手
    只看TA
    08-16 08:44
    认真学习,感谢分享,感恩遇见
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