【安信电新】诺德股份2022年半年报业绩交流会要点

二季度盈利分析：Q2铜箔净利润7900万，确认收入8400吨，约合9400元/吨净利，环比Q1下降3000元/吨，主因加工费下降，部分产品二季度加工费较一季度高点下降10000元/吨（含税价）。
Q3及全年展望：7月份出货3000吨，8月份预计4000吨+，9月份预计5000吨，合计1.2万吨；Q4至少有1.6万吨；加工费处于底部，预计单吨盈利会有所提升；2023年黄石5万吨项目8月投产， 贡献有效产能1万吨，全年有效产能8万吨左右。

产品和客户结构：Q2 C公司减量明显，4.5微米占比大幅下降，其他客户4.5的量从20吨/月提升至80吨/月以上，PCB占比10%（收入口径）。全年看，海外客户可达30%，T公司对明年6微米指引是单月1000吨以上，全年不到2万吨；国内端，C占比进一步下降，9月占比20%，第一大客户变为B公司。

复合箔材：复合铜箔和铝箔同步开发，但公司复合铝箔会先走出来，已小批量给客户送样（现有的动力客户，后续向储能和钠电送样），已经订购了中试设备，四季度有可能形成小批量出货，顺利的话在湖北工厂同步规划产能，明年3月厂房建成。复合铜箔在湖北规划了小的中试线。