🌟H1收入增长符合预期，Q2盈利能力环比改善：2022H1公司总营收19.20亿元，同比+13.04%；归母净利润2.40亿元，同比-9.10%；利润承压主要为下游行业景气度相对疲软以及原材料成本增加。Q2公司总营收10.22亿元，同比+8.84%，环比+13.68%；归母净利润1.29亿元，同比-17.83%，环比+16.22%；Q2净利率12.62%，同比-4.10pct，环比+0.28pct，环比盈利能力有所提升。

🌟注塑机竞争力强化，压铸机需求放缓：从产品来看，2022H1注塑机收入14.39亿元，同比+17.40%；压铸机收入2.91亿元，同比-4.38%；橡胶机收入0.58亿元，同比-9.26%。其中注塑机因提升运营效率和加大销售力度在行业景气度疲软情况下竞争力提升，而压铸机因下游受疫情影响，需求降低。

🌟毛利率短期承压：2022H1公司实现毛利率30.39%，同比-6.30pct，环比-2.43pct；注塑机毛利率30.32%，同比-6.88pct；压铸机毛利率28.47%，同比-6.00pct。主要因材料成本增加以及执行新收入准则调整运输费导致毛利率短期下降，同时行业竞争加剧，也在短期对毛利率形成拖累。

🌟一体化压铸新机遇拓宽公司发展空间：环保和政策需求下的汽车轻量化趋势将会拉动大型压铸机的需求；公司5月与一汽达成合作建立9000T压铸整体解决方案，8月中标中国长安车身一体化压铸能力建设项目；公司预计今年下半年建成超重型压铸机厂房，远期规划年产能可达100台；我们认为受益于下游新能源汽车快速成长期以及一体化压铸的浪潮，长期看公司有望继续保持稳定增长。