[庆祝]【国金电车】比亚迪9月销量点评：月销创纪录，首超20万辆

[烟花]事件：比亚迪公布9月销量，尽管受疫情影响，月销仍创新高，达20.12万辆。
1）新能源乘用车销售20.1w辆 (纯电/插混: 10.6w/ 9.5w)，同/环比+187%/ +15.5%；
2）1-9月累计117.53w (纯电/ 插混: 58.21w/ 59.32w)，同比+255.3%。Q3新能源车销量53.87万辆，同/环比+194.4%/ +51.7%；
3）9月乘用车出口7,736辆，环比+51.9%，累计出口22,377台。

[玫瑰]点评：公司9月销量补足8月限电损失，环比+15.1%。产能提升带来多重利好：
1）在手订单转化率与转化速度提升，减少订单外溢；
2）市占率增长迅速，助力消费者对比亚迪新能源车的认可；
3）Q1涨价在Q3全面落地，预计Q3量与业绩同步兑现。

[玫瑰]重点车型看：
1）汉家族31,497台，环比+0.6%，汉DM同比+645%。月销首超3万；
2）唐家族15,058台，环比+27.7%，唐EV同比+536.6%；后续有望突破2w/月
3）宋家族46,475台，环比+9.4%，宋DM同比+294.3%，其中出口541辆；
4）秦家族39,515台，环比+15.8%，秦Plus EV同比+142.1%；
5）元家族23,503台，环比+28.7%，其中出口6,368辆；
6）海豹 7,473 台，月销有望1.5万；
7）驱逐舰05  9,101台，环比4.3%，产能提升后有望快速过万；
8）海豚 24, 956台，同/环比+731.9%/ +6.3%，后续有望3万+。

[礼物]投资建议：
1）比亚迪22-24年销量预计182/ 300/ 391万辆；
2）维持22-24年净利润120/ 285/ 441亿元预测；
3）高端车放量、智能化厚积薄发，量、价、智有望快速全面提升，建议持续关注比亚迪及相关产业链。

⚠️风险提示：电车销量不及预期，行业竞争加剧。

☎联系人：陈传红/ 田野/ 苏晨