赣锋锂业发布2022年前三季度预告，2022年第三季度实现归属母公司股东的净利润70.5-80.5亿；2022年第三季度实现扣非后归属母公司股东的净利润52.7-62.7亿。此前市场对公司Q3扣非预期在50亿左右，本次预告中枢57.7亿，超出了市场预期。

和往常一样，归母和扣非的差异主要由Pilbara股价变动所致。2022Q3，Pilbara股价上涨99%，给赣锋带来约18亿金融资产公允价值变动收益，是构成归母和扣非较大差异的核心原因。

预计2022Q3赣锋出货约2.5万吨，其中包括Q2延期确认的约2000吨。出货增长主要由马洪四期产能爬坡以及上季小部分产品的延后确认所致。另一方面，由于一些原因，国内锂盐价格只能慢慢上涨，无法完全反应供需现状，导致海外氢氧化锂价格一直存在明显的溢价，再叠加美元的升值，由于公司出口占比超过一半，系行业最高，这两大因素对公司三季度业绩有显著贡献。

2023年，在Mt.Marion技改、C-O盐湖投产以及国内其他资源的助力下，公司自有矿将进一步增长。在2023年全年45万锂盐均价的保守预计下，预计2022、2023年公司有望实现210亿、230亿扣非，对应当前仅7X/6X，继续推荐。