东方时尚（虚拟现实+职业教育）：仿真飞行培训

虚拟现实叠加职业教育和捷安高科、竞业达同属性

一、核心要点

1.公司停止重资产异地扩张，重点布局年轻人多增量大城市，转型轻资产扩张，探索新的合作并购模式。

2.公司驾驶培训业务优势显著，已经形成区域品牌力，市占率逐年稳步提升。VR系统大大节省成本开支，提升效率，并深受年轻人喜爱。

3.公司飞行培训业务实现盈利，在业界已经有不错的口碑，订单增多，现阶段最大的问题是缺飞机不缺机场和教练。募投落地后航空业务前景可期，预计可做2亿利润。

4.公司打算收购做VR的关联公司，VR系统目前专利收入一年1500万。

二、领导讲话

东方时尚最初在驾校市场的核心竞争力是服务好，环境好，设施好。能够上市核心原因：95年成立，汽车渗透率快速提升，行业发展蓬勃。上市后，控股4个外地驾校，云南盈利，石家庄亏损收窄，淄博盈利，荆州亏损收窄。

行业以前是灰色的偏甲方的行业，非市场化竞争，是个政府勾结的生意，异地扩张遇到监管问题。异地扩张不及资本市场预期，以后异地扩张不搞了，还会清除一些亏损的。除了今年开业的武汉和重庆，以后就不搞了。选择重庆是因为重庆是新一线城市，学车市场前三，选择武汉是因为武汉大学生多，这两个地方相比以前城市属性和年轻人聚集程度好一些。

飞行员培训业务：航司飞行员学大飞机之前来东方时尚学小飞机，航空公司付钱，2020年亏1500万，21年开始盈利，22年拿下3.6亿南航和厦航的合同订单。对公司来讲是一个很好的业务尝试，寄予厚望。目前问题是飞机不够，学员培训效率不够。3.6亿一年半到两年付清。去年预计1.5亿收入，实际收入1个亿，疫情干扰。

智能驾驶培训：70%的时间教练不在身边，70%*50%不用去驾校学，在VR店学。

优势如下：

1.成本大幅下降，1个教练成本10万VR6台车配一个教练。整体下降35%的人力成本。

2.改善体验，20年科目二通过率57%，东方时尚传统培训80%，VR培训83%,主要是因为时间效率高。从学习摸车到考试没有教练，好多学员没教练就不会开。30%是科目三，必须有教练。

3.非常方便，时间地点灵活。

未来发展会从物理扩张转型体系扩张，重资产转型轻资产，租卖VR系统，与其他地方驾校合作。

飞行培训利润率：15年折旧，毛利率35-40%，净利率20-25%。

飞机培训市场：19年招飞6000人，20年5500人，19年差不多4500人到国外去学，1500人到四川中国民航大学但目前民航大学已经饱和。民航局要求飞行培训回归国内，疫情限制出国。目前公司在航空服务口碑，服务，设施是全国最好。现在核心问题是飞机不够要靠增发买飞机，一架飞机一年10个人。目标三年内追赶上四川中国民航大学。增发准备买两个320或737模拟舱，120架小飞机。

三、问答环节

Q:公司培训人次及价格情况 

A:19年培训21万人，20年18万人，21年21万，21年价格比20年提500,但比19年差2、300。

Q:公司在北京市场市占率？

A:北京市占率2019：34%，2020：38%，2021：40%以上。

Q:公司如何落实轻资产转型？

A:四季度在上海开了个合资驾校，上海那边出车、训练场、考试场，公司这边负责改造+管理体系提升+VR设备，先确保盈利，以后慢慢收购。上海学车限额，一辆车只能10个人同时学，VR模拟器一辆车同时20人，大大提升经营效率。

Q:如何看待驾驶培训行业？ 

A:驾校行业很差，但规模却很大，只有东方时尚异地扩张并且品牌和服务很好。阳光化规范化是趋势，对教学品质和服务水平要求提升。顾客年龄结构80%是在30岁以下，年轻消费者需求不同，从原来教练是爷转化为现如今的学员是爷。东方时尚始终把消费者需求和体验放在第一位。按照原有模式的驾校已经在慢慢被淘汰，东方时尚受到世代消费者的喜爱，品牌力已经形成，消费者之间互相教育（同学间朋友间推荐，VR模拟舱成为新时尚朋友圈宣传等)效果非常好。未来驾校的改变从开走车转变为开好车，东方时尚正在积极探索。

Q:VR系统有何壁垒？别人会不会复制？

A:现在主要是产品专利，VR模拟器三季度1500万专利收入，但没有放到上市公司来，以后考虑放到上市公司。华为等大厂有合作意向，想和公司开发更好的VR产品，但还要等公司扩张后。

Q:航空培训有何壁垒？ 

A:政策方面有1411,121牌照，真正有的就10几家。综合来看还是资金 实力和经营管理水平，有多少机场，多少飞机，多少航线。需求端来看，航空公司就看培训质量，价格敏感低。1个飞行教练100万年薪，好的200万，没有资金实力不行，而且大部分是自己培养教练。

Q:航空公司选择学校是否有粘性？

A:有的，航空公司倾向选择教学系统成熟，教员团队规模大。目前虽然公司航空业务还处于起步阶段，但航空公司口碑已经做的非常好了，南航厦航订单越来越多，东航国航也已经准备与公司合作，但因为缺飞机暂时搁置。