【中信军工】持续推荐长赛道/高景气细分方向
---------------------
⭕ 【军用集成电路】:信息化+国产替代推进下的“刚需”。受益于军队信息化建设的加速以及自主可控的持续推进,信息化装备已迎来发展契机,特别是军用集成电路已成为实现自主可控的核心环节。近几年随着武器装备的更新换代以及信息化程度的快速提升,电子模组企业开始使用集成电路工艺以实现产品小型化,数字芯片以及模拟芯片企业也都陆续迎来上市机会。
[庆祝]重点推荐:振华科技、紫光国微、以及军用模拟电路方向如臻镭科技等;
⭕【航空发动机】近5-10年最有成长持续性的细分领域之一。航空发动机是非常重要的航空耗材,受益于军机放量以及实战化训练的持续推进,我国军用航空发动机市场正在持续扩容。同时当前我国航发产业已进入型号研制加速期,后续新型号的加速迭代也将拉动航空发动机产业的快速发展。所以我们认为,航空发动机产业是军工行业近5-10年成长持续性最好的细分领域之一,核心企业也将在高技术壁垒下保持长期发展空间。作为产业链主机厂,航发动力代表着终端需求,其上半年收入同比+46.83%、归母净利同比+41.21%,表明航发产业或进一步提速。
[庆祝]重点推荐:中航重机、航发控制。
⭕【沈飞产业链】新型号有望提供第二增长曲线。从代次看近几年各型先进装备正陆续服役,我军目前已实现重要型号的代次突破,但目前我军仍装备了大量的老旧装备,新型号仅初步列装,整体水平与美俄等军事强国相比仍有较大差距。随着我军现代化建设加速,我军正在国防战略转型下进行“补偿式”发展,老旧装备更新换代、新型号加速列装,进而给产业链带来发展契机。。
[庆祝]重点推荐中航沈飞、光威复材。
-------------------------------
付宸硕/陈卓/刘意/张清源/江李瑞麟