【浙商食饮||杨骥】舍得酒业事件点评：舍得酒业与夜郎谷酒业合资成立贵州夜郎谷酒庄，复星酱酒版图加速扩张（20221026）

【事件】10月25日下午，国家企业信息公示系统显示，贵州夜郎古酒庄有限公司已于10月25日成立。该公司法定代表人吴毅飞现任复豫酒业集团董事长兼CEO、四川沱牌舍得集团董事长。从夜郎古酒庄的股东信息看，舍得酒业股份有限公司持股78.95%，贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司持股21.05%。

【点评】
[玫瑰]此后合资公司将直接贡献舍得酒业业绩，但夜郎古本身业绩与舍得酒业无关联。未来并表路径：1）由于舍得酒业持股合资公司比过半，因此之后合资公司全部收入将并入舍得酒业报表内；合资公司利润将按比例计入舍得酒业利润内，剩余部分将计入少数股东损益。

[玫瑰]复星“爱酒”，版图不断扩张。从2017年开始，复星便通过投资成为青岛啤酒的第二大股东，从此拉开了在酒业布局的序幕；2020年，复星先后投资了金徽酒与舍得酒业；2021年，复星成立了复豫酒业发展集团；现下，从复星系酒类板块来看，贵州夜郎古酒庄有限公司能快速弥补其在酱香型白酒产业的布局（通过舍得酒业的资源整合“撬动”），从而实现酱酒版图的快速扩张。
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[礼物]【附录】夜郎古情况一览
[玫瑰]酒厂规模：一期工程占地规模约300亩，年产量5000吨，储酒能力50000吨，基酒储存量30000吨，总资产达10亿+；二期工程约400亩，预计于2024年建成投产，投建完成后年产量将达15000吨；
[玫瑰]夜郎古规模/增速：2021年整体销售额突破10亿元，较2020年同期增长500%。公司提出三步走实施路径：2023年30亿、2026年50亿、2031年实现100亿销售目标。
[玫瑰]核心单品价位带/规模：夜郎古的整体品牌矩阵已调整形成“721　结构”的品牌矩阵（即主线产品要达到70%的规模，而且主线产品将围绕中高端进行重点打造），近年来已不再是“酣客”的代工商，未来将会打造 “2581”产品品牌矩阵。
[玫瑰]市场布局：2021年以来，夜郎古在华东、华中、华南、西北等市场相继取得关键性突破，并且公布了鲁豫“双十亿”战略。2022年，夜郎古酒业又公布广东10亿战略,将山东、甘肃、河南、整个粤港澳台大湾区视为重点发力市场，山东作为重点市场。
[玫瑰]渠道方面：截止2021年12月末，公司全国累计开设700+家夜郎古酒道馆，经销商覆盖了湖南、浙江、山东、河南、新疆、上海、宁夏、四川等20+个省区。
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联系人：杨骥/张潇倩