【长江电子|歌尔股份三季报点评及小范围交流邀请】-韭研公社

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【长江电子|歌尔股份三季报点评及小范围交流邀请】

投研掘地蜂

2022-10-28 15:46:43

公司发布2022年三季报以及2022年全年业绩预告，公司前三季度实现收入741.53亿元，同比增长40.47%，实现归母净利润38.40%亿元，同比增长15.23%，实现扣非归母净利润34.85亿元，同比增速15.46%。根据公司预告，预计公司全年实现归母净利润40.61-47.02亿元，yoy-5%-10%，扣非归母净利润36.41-40.24亿元，yoy-5%-5%。 [烟花]单季度指标来看：公司单季度实现收入305.5亿元，yoy35.8%，其中精密零组件业务单三季度实现收入38.3亿元，yoy-9.6%，智能声学整机业务收入75.5亿元，yoy12.6%，智能硬件业务收入187.4亿元，yoy70%。公司三季度成长主要来自智能硬件业务，而VR/AR大客户Meta三季度Reality Labs业务收入为2.85亿美元，同比下滑约49%，Pico与Sony客户今年出货仍规模尚小。因此我们判断智能硬件其中的增量主要为游戏主机代工贡献，考虑到该块业务毛利率较低，同比而言，三季度占比的提升也拉低了今年三季度毛利率，进而影响净利率情况。从预告情况来看，单四季度扣非归母净利润为1.56-5.39亿元，yoy下滑80.8%-33.8%，主要系智能声学整机业务盈利性略有下滑以及Meta客户老产品价格调整以及新品B端定位导致VR/AR出货量下滑。 ☎详细经营情况以及公司未来发展展望，欢迎接入【长江电子】团队将于10.31日（周一）下午14：00举办的公司【三季报解读】小范围线上交流会议（出席嘉宾：证代徐总）。

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