✔空间有多大？ 

1万吨LCE盐湖开发，收入分两种，①类设备业务：目前拿下全段EPC收入至少5亿，其中单吸附或者膜工段收入约2亿；②吸附剂或膜耗材业务，按照每年更替15%，约0.2-0.3亿。假设某一年，全行业盐湖新增产能10万吨，历史在营盐湖15万吨，则对应行业当期需求（单吸附或膜段，10*2 15*0.3=25亿）至（全工段EPC/BOT，10*5 15*0.3=55亿），按照典型龙头公司的利润率25%测算，则对应利润6.25亿至13.75亿，利润中枢约10亿，预计24/25年左右实现。 

✔提锂工艺如何？ 

盐湖提锂技术路线包括有沉淀法、太阳池法、萃取法、煅烧法、吸附法（或称吸附 膜法）等，当前国内主流量产路线为吸附 膜法（占比约90%）、纯膜法（占比约10%）。由于国内盐湖资源禀赋较差，随着上轮锂价摸高18万元/吨，国内盐湖提锂技术快速发展，当前技术水平全球领先。目前国内达产达效产能包括蓝科锂业（察尔汗）、藏格矿业（察尔汗）、五矿盐湖（一里坪）等，均为吸附 膜法技术。

✔如何看待行业边际变化？ 

锂资源自主可控背景下，国内资源开发进展有望提速，盐湖提锂相关技术提供方有望实现快速放量 进口替代。

✔行业主要公司情况？ 

1）系统集成商

蓝晓科技：提锂行业绝对龙头，兼具设备 材料业务，已有EPC工程化能力。建成及在建工业化盐湖提锂吸附单元与整线9条，约合锂盐产能7.3万吨，已完成订单4个：藏格、锦泰一期、五矿一期、锦泰二期，在手订单金额超15亿。 

启迪清源（川能动力拟收购40%）：既有盐湖提锂BOT亦有膜工段项目（某海外膜独家配方）。已完成订单3个：蓝科、藏格、锦泰，在手订单包括西藏珠峰等项目。 

久吾高科： 以陶瓷膜技术起家，深耕环保水处理，国内较早涉入盐湖提锂领域的膜技术集成商。在盐湖提锂领域，已完成向吸附剂领域拓展的步伐。已中标订单：五矿、扎布耶中试和金海锂业中试，合计约3.9亿。

倍杰特： 深耕工业水处理，依托自主研发的高含盐废水零排放分盐技术，实现钾、钠等各种金属离子分离，盐湖提锂领域的后起之秀。已中标订单：扎布耶二期、紫金矿业拉果错中试，合计约3.1亿。

2）材料企业

沃顿科技：国内反渗透膜龙头，少数能生产适用于盐湖提锂的纳滤膜技术企业。与蓝晓科技合作密切，未来有望逐步替换苏伊士、陶氏等海外供应商。

唯赛勃： 国内领先的膜材料生产商之一，国内最早自主研发纳滤膜技术的企业。与启迪清源有战略合作，产品已经应用于蓝科锂业和藏格锂业项目，未来有望逐步替换苏伊士、陶氏等海外供应商。

万里石：关联公司泰利信拥有相关新疆锂项目盐湖提锂试验线，控股子公司万锂新能源的控股子公司格尔木万锂新能源拟投资建设年产5000吨电池级碳酸锂生产线。