【华创医药】药房观点：疫情管控趋缓，板块beta可期，重点推荐低估值

疫情管控趋缓，业绩弹性可期。在疫情管控趋缓的背景下，药房防疫管控政策具有优化空间，消费者对防疫物资的购买需求具有较大弹性，边际消费及客流增长有望驱动板块性beta行情。

中长期业绩稳定性较强。上市药房门店增速总体保持在年均20-30%增长的较快水平，奠定中期成长潜力；行业集中度及连锁化率快速提升；院内处方及药品亦稳步流出；在多因素共振下，药房板块中长期具有较强的业绩稳定性。

【投资建议】我们持续看好板块配置价值，考虑到板块beta下低估值标的短期弹性更大，推荐健之佳/一心堂/老百姓，中期维度继续推荐益丰药房/大参林等优质龙头。

联系人：郑辰、黄致君