【行业观点】

【建投金属】钼价继续上涨，重点关注钼企投资机会

 

联系人 王介超 覃静 李想 郭衍哲

一、钼价继续上涨，重点关注钼企投资机会

本周国内钼精矿（45%-50%）价格持续上涨，周涨幅4.7%。经历前期上下游僵持博弈、钢厂采购延后、钼价短暂回调后，11月上中旬以来，钼价连续两周上涨。随着钢厂招标价格相继调高，下游需求端或已宣告反抗无效。根据安泰科数据，2022年1-10月中国钼市场供需缺口1.59万吨；我们预计2022/2023年全球钼供需缺口均在2万吨以上，需求旺盛供应偏紧，钼价有望继续上升。

二、锂电材料：新能源需求或将高速回暖，锂电原料价格有望反弹

锂：据百川资讯，电池级碳酸锂报价59.2万元/吨，上涨1.20%，电池级氢氧化锂微粉报价为57.95万元/吨，上涨1.8%。供给端，本周国内碳酸锂产量预计8588吨左右，较上周产量增加0.49%。需求端，目前市场正遇需求旺季，下游采购热情，询货询价积极。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显。

镍：本周LME镍价为25605美元/吨，下降6.89%；上期所镍价为200200元/吨，下降2.9%。本周高镍铁主流成交价格1372.5元/吨，较上周下跌1.26%；低镍铁市场主流成交价5100元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格4.11万元/吨，上涨1.08%；电镀级硫酸镍价格4.71万元/吨，较上周上涨2.39%。矿山挺价情绪仍强，镍铁供应偏紧，三元材料需求向好带动硫酸镍需求维持高位。

稀土&磁材：稀土方面，轻稀土氧化镨钕65.05万元/吨，下跌0.31%；中重稀土氧化镝2290元/公斤，较上周上涨0.44%；氧化铽13075元/公斤，较上周下跌0.76%。本周稀土价格震荡偏强运行，第四季度过半，稀土下游需求恢复仍不明显，终端订单支撑仍不足，对应订单少量采购，需求释放推迟。

三、工业金属：电解铝减产复产共现，需求稍有好转

本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-6.5%、-1.8%、0.0%、-0.2%、-6.9%、7.2%；供给端，本周电解铝减产、复产共现。四川、广西继续复产，河南稍有减产，内蒙古继续新投产进程；需求稍有好转。