🚀草根调研,硅料供给加速释放,价格拐点已现(预计本周微降),23-24年行业加速上行。
#继续重申辅材环节推荐逻辑,回调即上车机会!三季度组件出货略低于预期,导致部分辅材业绩低于预 期。随着三季报释放进入尾声,硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期,辅材环节最为收 益。
1、23年行业增长十分确定,有超预期的可能。2023年硅料产出将进入释放年,预期22年底硅料产能将达 120万吨,23年有效产出将达150万吨,预计组件端出货量有望达到435GW,同比增长38%,将对辅材环节 需求产生较大拉动,在市占率不变的情况下都能取得约40%的增速,大部分上市公司市占率都有提升的可 能。
2、Q3盈利普遍底部已经出现。追踪组件出口数据发现8、9月环比略有下滑,主要是受22年Q3组件高价外 需暂时减弱的影响,进而导致辅材出货量有压减,业绩阶段性低点,目前已经被市场观察到。
3、Q4开始见到向上拐点,有望进入趋势性业绩增长期。Q4进入硅料加速投放期,预计Q4行业整体供应将 达30万吨,对应100GW组件产出,环比提升近40%。后续进入Q4旺季,国内地面电站启动,23年硅料释放 后,将恢复快速增长期。硅料价格后续会下行,也会给辅材端减轻降价压力,单位利润也有回升的能力。
🚀重点方向: ①胶膜:福斯特、海优、鹿山、天洋; ②焊带:宇邦、威腾电气; ③接线盒:通灵、快可; ④支架:中信博、意华; ⑤玻璃:福莱特、信义、洛阳、亚玛顿; ⑥背板:明冠、赛伍; ⑦边框:鑫铂等 ⑧阿尔法环节:禾迈、昱能、欧晶、石英、爱旭、钧达、金博、美畅等