继我们10月16日提出“乌云的金边”、11月13日“预期的转折”、12月4日“以开放的组合面向开放”；我对行情下一阶段的看法：

第一，即使调整底部在3000，逢跌必买。重要政策转折之后，面对重启的中国经济和新一轮复苏周期，即使最悲观考虑22Q4和23Q1因为不再“清零”而导致病例激增和上市公司现金流被“清零”，DDM模型指数也就跌5%，那也就回到3000。逢跌必买。

第二，春节前，我认为市场的高度在3300附近。这一阶段主要体现为风险溢价的下降，或者风险偏好回升。节奏上先价值后成长。

第三，春节后市场会进入震荡，有一些扰动的点，比如病例激增，中美关系，基本面压力等等。

第四，在二季度经济重启之后，盈利增长将再提供指数10%的空间，23年高度看3500-3600。全年3000-3600。

第五，从看EPS到看空间G。一个是复苏资产的复苏空间（还没复苏，但交易复苏）；一个是转型资产空间（还没转型，但交易转型和替代）。

供参考！