一图了解近期各省包机争订单情况-韭研公社

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一图了解近期各省包机争订单情况

tony2001

中线波段

2022-12-12 08:40:42

近期包机争订单有集中释放的迹象。根据我们的不完全梳理，自今年7月以来，共有二十余条有关包机争订单的公开报道，涉及了浙江、江苏、广东、四川等地，其中浙江最多，共有13条。包机争订单的目的地以欧洲、日本、东南亚为主，多数为参加境外展会以及拜访客户洽谈订单。

多重因素推动了包机争订单。我们认为，以下因素推动了包机争订单的集中释放。

► 第一，疫情政策加速优化，入境隔离时间缩短，有助于降低企业出入境商务活动的成本。《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》优化调整风险人员的隔离管理期限和方式，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。其实组团出境争订单的活动在疫情前就有，而由于疫情导致相关活动有所下降，2022年10月民航国际航班客运量为20.1万人次，仅为2019年10月的3.3%。而随着出入境政策的加速优化，使得部分积压的企业出入境商务活动在短期内集中释放。

► 第二，近期海外需求下行，导致主要外贸大省出口增速下滑。2021年广东、江苏、浙江、四川出口占全国比重分别为23%、15%、14%、3%，而受到外需下行、去年同期高基数影响，2022年10月四省出口同比增速分别为8.7%、-10.3%、-8.1%、-0.6%，较前期均有所下行，稳外贸稳外资的需求进一步凸显。

► 第三，稳外资稳外贸政策支持企业出国参展。近期稳外资稳外贸政策频出，并注重支持企业出国参展。2022年9月27日商务部发布的《商务部关于印发支持外贸稳定发展若干政策措施的通知》就明确说明：“各地方积极利用外经贸发展专项资金等相关资金，支持企业参加本地区、其他地区或贸促机构、会展企业举办的各类境外自办展会，鼓励有条件的地方扩大境外自办展会规模。”从数据来看，2021年中央转移支付给地方的外经贸发展资金为113亿元（2020年为106亿元）。

国际交流、恢复客户线下交流无疑会对于出口订单有积极作用。虽然疫情影响下外贸企业也能通过互联网等方式接单，但产品不那么标准化、成本比较敏感的产品仍会受到影响。我们预计疫情防控政策优化支持下的包机争订单对出口订单有一定积极作用，纺服、家电、家居、轻工制造、消费电子等行业的外贸接单都有望受益于这种跨境商务活动的逐步正常化。

近期出口下行压力加大，部分是基数原因，部分反映海外库存调整的影响。11月出口同比-8.7%（10月为-0.3%），低于市场预期。背后原因包括基数抬升幅度较大，价格贡献也有所减弱。供需两端压力也有所加大，手机单项拖累11月出口增速1.7ppt，海外库存调整加剧出口下行。牛鞭效应（Bullwhip effect）会导致最终客户端的需求波动在原始供应端被放大，这也是前期全球供应链紧张时支撑中国出口的重要因素，而随着终端需求下行和全球供应链紧张程度缓解，累积至高位的库存去化压力加大，反过来加剧了中国出口的下行压力。

短期出口有下行压力，但2023年全年出口金额可能跟2022年持平。短期来看，基数进一步上升，叠加海外需求下行、库存调整等，12月出口降幅或有所扩大。但展望2023年，在海外滞胀的背景下，物价对于中国名义出口仍有一定支撑。而中国相对欧洲的供给优势也仍有一定对冲，使得中国出口份额下降幅度不至于太快。综合来看，我们预计2023年全年出口或持平。从行业来看，2022年1-10月中国供给优势相对上升的汽车、化工、新能源等行业是中国出口增量中贡献较大的行业，我们预计这种相对供给优势仍有望支撑这些行业在2023年继续保持较高出口增速。