⭕光伏最新价格点评：电池单W盈利进一步提升，一体化盈利环比持平略有提升【中信建投新能源 朱玥/任佳玮】

1、PVinfolink发布最新报价，环比上周硅料均价下降11元/kg（折合，182硅片均价下降0.8元/片（折合单瓦0.11元/W），182电池均价下降0.09元/W，组件价格环比下降0.03元/W。

2、根据最新报价计算各环节单W盈利，本周硅料单瓦盈利环比-1.9分/W，硅片环比-6.3分/W，电池环比+1.2分/W，组件环比+5.2分/W，一体化组件盈利考虑铝价下降后环比持平略增。

3、进入12月组件排产环比略降，但电池目前依然是产业链中供给最为紧张的环节，近期价格绝对降幅明显小于上游，单环节盈利水平持续提升。

4、单组件环节本周扭亏为盈，单瓦盈利1.1分，环比提升5.2分。对比硅料，组件本周价格环比下降3分，绝对降幅小于硅料。但铝材价格边际下降后边框成本随之降低，同时胶膜预计也会随着粒子跌价而降价，一体化盈利环比持平略增。

5、组件厂商已签23年上半年订单价格相较于目前交付价仅小幅下降（大约1美分），且大部分订单价格相对固定。组件环节具有“类期货属性”，在硅料降价的同时组件环节盈利具有向上弹性。